稳健医疗：健康消费引领增长，医疗耗材持续向上-20250226

证券研究报告 | 公司深度 gszqdatemark 2025 02 26 年 月 日 稳健医疗（300888.SZ） 健康消费引领增长，医疗耗材持续向上 两大业务基本面同步改善，2025 年期待业绩快速释放。2024 年公司基本面企稳 并逐步向好，2025 年业绩有望实现快速增长。1）消费品业务：2024 年以来同比 快速增长，主要得益于产品推新、精准营销等措施逐渐取得成效，伴随着品牌心智 逐步建立，未来有望迈入高质量增长、渠道利润率持续改善的阶段，我们预计 20242026 年业务收入 CAGR 约 14%。2）医用耗材业务过去收入及利润波动较 大，影响公司报表业绩表现，2024 年逐步进入正常轨道，未来主业预计健康增长， 同时收购 GRI 为中长期海外业务打开空间。综合来看，我们期待未来两大业务协 同发展，预计共同驱动 2024 年公司收入增长 11%/归母净利润增长 30%左右，预 计 2025 年收入增长 22%/归母净利润增长 40%左右。 此前公司发布股权激励计划，有望激发中长期业绩潜力。发布股权激励计划草案， 针对 20252027 年设置业绩目标。此前公司发布股权激励计划草案，考核年度为 ...