中兴通讯：2024年年报点评：运营商网络业务承压，算力+终端第二曲线发力-20250302

中兴通讯（000063.SZ）2024 年年报点评 运营商网络业务承压，算力+终端第二曲线发力 2025 年 03 月 02 日 ➢ 事件：2025 年 2 月 28 日，公司发布 2024 年年报，2024 年实现收入 1212.99 亿元，同比下降 2.38%；归母净利润 84.25 亿元，同比下降 9.66%；扣 非归母净利润 61.79 亿元，同比-16.49%；经营活动现金流量净额 114.80 亿元， 同比-34.05%。公司 24Q4 实现收入 312.54 亿元，同比-10.34%；实现归母净 利润 5.18 亿元，同比-65.08%。 ➢ 总业绩：政企和消费者业务支撑收入稳健，毛利率承压，费用控制成效凸显。 2024 年公司 1）运营商网络收入 703.27 亿元，同比下降 15.02%，毛利率 50.90%，同比增长 1.79PCT。国内受整体投资环境影响营收承压，但无线产品 毛利率提升推动业务盈利能力提升，国际市场营收稳健增长，深耕大国大 T，份 额稳中有升。2）政企业务收入 185.66 亿元，同比增长 36.68%，毛利率 15.33%， 同比下降 19.58PCT，主因服务器及存储 ...