分析师：李璐毅 登记编码：S0730524120001 lily2@ccnew.com 021-50586278 数字经济筑路者，从全连接转向"连接+ 算力" 第1页 / 共6页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 份额提升。有线产品、固网产品，保持全球领先地位。光传输产品， 国内市场完成全球首个 400G 全光省际骨干网规模商用，国际市场 规模突破土耳其、尼日利亚等国家的主流运营商；中标中国移动和 中国电信核心路由器集采项目。2）运营商算力网络：服务器及存 储，通算服务器在国内运营商保持领先，中标中国移动 PC 服务器 集采项目；国际市场，服务器业务把握国内运营商出海机会，开拓 海外销售渠道。数据中心交换机，框式交换机凭借自研核心器件保 持行业领先地位；盒式交换机中标中国联通和中国电信集采项目。 数据中心配套，推出浸没式液冷、冷板式液冷、大功率间蒸、一体 化电力模块等创新产品。云电脑，公司发布 5G 云电脑"逍遥"系 列，国内运营商云终端市场份额第一。 ⚫ 消费者业务领域，公司以多终端智能互联和生态扩展为核心，打造 AI 驱动的全场景智慧生态 3.0。20 ...

⚫ 维持买入评级。公司研发创新态度鲜明，费用结构优化，且芯片自研对主业形成赋能，消 费者、政企等业务弹性显著，利润释放潜力巨大。叠加公司毛利率与费用率改善、经营利 润含量优化，重视利润端弹性。考虑运营商网络市场节奏变化，下调公司 24-26 年盈利预 测至 98.57、106.66、117.43 亿元（调整前为 108.09、124.34、142.05 亿元），24-26 年对应 PE 分别 20、18、17 倍，维持买入评级。 公 司 研 究/ 公 司 点 评 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------|------------------|---------|---------|---------|---------| | 百万元，百万股 | 财务摘要 \n2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入 | 122,954 | 124,251 | 130,501 | 138,977 | 148,564 | | 其中：营业收入 | 122,954 | ...

其中，6股获融资净买入额超2亿元。 校对：刘榕枝 证券时报网讯，Wind统计显示，12月26日有1717只个股获融资净买入，净买入金额在3000万元以上的 有109股。 中兴通讯获融资净买入额居首，净买入3.05亿元；融资净买入金额居前的还有万丰奥威、赛力斯、东山 精密、宁德时代、澜起科技、兆易创新、中科曙光等，净买入额分别为2.84亿元、2.57亿元、2.21亿 元、2.15亿元、2.09亿元、1.74亿元、1.73亿元等。 ...

主要原因呢就是AI大模型它深刻的改变了整个C端硬件的一个设计理念和修复方式就拿眼镜来说其实眼镜的东西本来就不是什么新鲜的东西而且过去五年不管是VR、AR、VRM Pro等等一系列很多的硬件产品层出不穷但实际上你会发现过去五年走的所谓的眼镜的路线都是错误的 一个销售但是我们看到人工智能大模型来了之后完全变了不需要在这个眼镜上来对接硬件它可以通过软件通过大模型来做各种功能的学习这个眼镜变得非常的简单它加一个摄像头加一个耳机然后再连接大模型就ok了那这样的结果就是眼镜变轻了它就跟我们普通眼镜重量差不多现在基本都可以做到40克左右了我们眼镜我们现在戴的眼镜就是普通眼镜就30多克 他的整个参数达到六万多币的一个参数量非常大啊这个其实国产的模型的大模型能力在持续在提升然后他就会对C段的硬件或者其他的软件等等一系列应用环境会带来巨大的变化所以我想我们需要重新来审视中兴通讯的它的价值OK那那我下面呢我把时间交给陈总来跟大家来详细介绍一下分析一下中兴通讯的基本面陈总 行业重心增长点的一些转向公司内部也是把战略从之前的一些连接往电力往连接加算力的这么一个双驱动的主干业务去迁移这几块业务不管是原来的连接业务还是算力业务其实都还会有 ...

一个销售但是我们看到人工智能大模型来了之后完全变了不需要在这个眼镜上来对接硬件它可以通过软件通过大模型来做各种功能的学习这个眼镜变得非常的简单它加一个摄像头加一个耳机然后再连接大模型就ok了那这样的结果就是眼镜变轻了它就跟我们普通眼镜重量差不多现在基本都可以做到40克左右了我们眼镜我们现在戴的眼镜就是普通眼镜就30多克 他的整个参数达到六万多币的一个参数量非常大啊这个其实国产的模型的大模型能力在持续在提升然后他就会对C段的硬件或者其他的软件等等一系列应用环境会带来巨大的变化所以我想我们需要重新来审视中兴通讯的它的价值OK那那我下面呢我把时间交给陈总来跟大家来详细介绍一下分析一下中兴通讯的基本面陈总 中文中文中文中文中文 先容适配这种主流的GPU的AI服务器也推出了然后像基于自源芯片的网卡也推出了然后其次像一些高速互联领域的高带宽域的一些互联的标准包括尤其是像交换机内部的自源的大容量的交换芯片这些都是在这几年内 那互联网厂商其实也是啊就是这块这几年最大的一个突破就是说其实已经实现了零到一的突破以前互联网基本上在公司占比是比较少那这几年互联网厂商这个客户的来源是从一到N算力这边我们去总结的话一个是整个通算的牌子公 ...

财联社12月25日电，财联社星矿数据显示，今日早盘主力资金仅净流入通信板块，净流出计算机、电 子、机械设备等板块，其中计算机板块净流出超45亿元。 个股方面，中兴通讯大涨，主力资金净买入7.42亿元位居首位，中科曙光、万丰奥威、国星光电获主力 资金净流入居前；东方财富遭净卖出超6亿元，卧龙电驱、西藏天路、克劳斯主力资金净流出额居前。 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating to the company for the first time [9] Core Viewpoints - The company is a leading provider of communication information solutions in China, actively expanding its mobile and computing businesses, and is expected to benefit from the rapid development of AI [9] Summary by Sections Company Overview and Strategy - The company is known as the "Digital Economy Enabler" and has launched AI servers supporting the "one machine, multiple chips" architecture, a full-stack intelligent computing solution, and the self-developed Xingyun large model, which is widely used in industries such as industrial and communication [2] - The company holds a leading position in the telecom server market and has successfully won multiple centralized procurement projects from operators [2] - In the mobile business, ZTE is promoting AI-driven full-scenario smart ecosystem 3.0, with ZTE phones focusing on government and operator markets, Nubia phones targeting imaging and global layout, and Red Magic phones leading in the global gaming phone market [2] - The company will continue to deepen the "Connectivity + Computing Power" strategy, promoting the development of 5G-A, optical networks, and intelligent computing infrastructure to enhance core competitiveness and drive sustainable development [2] Financial Performance and Projections - The report forecasts the company's revenue for 2024-2026 to be 128.70, 137.39, and 147.79 billion yuan, respectively, with EPS of 2.07, 2.24, and 2.49 yuan [9][10] - The revenue growth rates for 2024-2026 are projected to be 3.6%, 6.7%, and 7.6%, respectively [10] - Net profit attributable to母公司股东 is expected to grow by 6.4%, 7.9%, and 11.2% in 2024-2026, reaching 9.93, 10.71, and 11.92 billion yuan [10] - The company's PE ratios for 2024-2026 are estimated at 17.7, 16.4, and 14.8 times, respectively [9] Product and Market Development - The company's AI servers and computing solutions are expected to drive growth, with the AI server market projected to grow significantly [2] - The company's mobile business is diversified, with ZTE, Nubia, and Red Magic phones targeting different markets and achieving significant success in the gaming phone sector [2] - The company's telecom server business continues to lead, with successful bids in multiple operator procurement projects [2] Technological Advancements - The company is actively developing technologies such as 5G-A, optical networks, and intelligent computing infrastructure to strengthen its position in the market [2] - The company's self-developed large models and AI solutions are expected to drive efficiency and innovation across various industries [2] Competitive Position - The company is a global leader in comprehensive communication information solutions, serving over 1/4 of the world's population and covering 160 countries and regions [2] - The company's business is divided into three main segments: operator networks, government business, and consumer business, with a focus on innovation and end-to-end solutions [2]

开放智算产业联盟旨在加速人工智能及大模型技术的实际应用，助力各领域的企业实现"AI+"转型。 联盟将孵化多样化的人工智能应用项目，扶持人工智能领域独角兽公司，联合产业链上下游的各方力量 共建人工智能产业生态。 证券时报e公司讯，为加速人工智能及大模型技术在行业的落地，中兴通讯与四十余家合作伙伴联合， 共同发起了开放智算产业联盟（COIA）。 ...

本周铜缆高速连接概念走强，博创科技周涨幅50.11%，鑫科材料周涨幅47.67%，兆龙互连周涨 39.54%。随着数据中心、云计算、AI等领域的迅速发展，对于数据传输速率和带宽需求在不断增加， 在数据传输方面与传统光纤高速连接器相比，铜缆高速连接器有诸多优势，包括抗干扰能力强、数据传 输速度快、能耗较低以及传输稳定性好。目前国内企业在智能网联汽车、工业自动化、数据中心等领域 对高速铜缆的需求不断增加。 财联社12月22日讯，本周A股三大指数延续上周的回调趋势，其中上证指数本周跌0.70%，深成指跌 0.62%，创业板指跌1.15%，本周市场成交量缩量较为明显。板块方面，本周互联网电商、半导体板块 逆势拉升，AI眼镜概念异动拉升，铜缆高速连接、微信小店概念股本周表现活跃。 本周微信小店概念股涨幅居前，其中，友阿股份周涨幅61.30%，青木科技周涨幅29.23%。消息方面， 近日，微信小店灰度"送礼物"功能，并发布了相关使用指南。据了解，除了珠宝首饰、教育培训类目 外，其余微信小店商品将默认支持"送礼物"功能。目前来看，微信小店推出的"送礼物"功能，不仅能提 升用户体验，也将进一步刺激消费，给商家带来收入增量。 ...

①AI终端全系布局+深耕算力领域的国家队选手，已推出AI裸眼3D平板等产品，算力+连接领域的竞争 优势显著，5G多应用场景落地； ②刚刚公告上调回购价格，这家低价破净股今年以来积极夯实主业， 叠加融资功能有望全面恢复，长期投资价值凸显。 《风口研报》今日导读 1、中兴通讯（000063）：①作为国家队选手，公司深耕算力领域，服务器及存储领域公司提供高性能 高训练服务器，交换机领域公司中标中国联通和中国电信集采项目、数据中心领域推出浸没式液冷等创 新产品；②公司在AI终端领域布局完善，推出5G+AI裸眼3D平板nubiaPad3DII、AI全能影像旗舰 nubiaZ60Ultra、普惠AI裸眼3D手机中兴远航3D等创新产品；③东北证券要文强看好公司在算力+连接 领域的竞争优势和持续成长性，预计公司2024-2026年分别实现营业收入1292.50/1356.94/1437.49亿 元，归母净利润97.66/103.63/111.50亿元；④风险提示：贸易政策变化风险、汇率风险等。 2、永泰能源（600157）：①公司昨日发布公告将股份回购价格上限由1.89元/股上调为2.62元/股，充 分体现出公司长期投资价值 ...