东土科技（300353）：工业OS+具身智能双轮驱动

证券研究报告 东土科技 (300353 CH) 工业 OS+具身智能双轮驱动 | 华泰研究 | 年报点评 | | --- | --- | | 2025 年 3 月 | 05 日│中国内地 计算机应用 | 东土科技发布年报，2024 年实现营收 10.29 亿元（yoy-11.52%），归母净 利 3863.35 万元（yoy-85.16%），扣非净利 923.44 万元（同比扭亏）。其中 Q4 实现营收 4.62 亿元（yoy-10.29%，qoq+213.32%），归母净利 1.89 亿 元（yoy-54.57%，环比扭亏）。2024 年公司营收同比下滑，预计主因工业 通信等传统行业下游需求节奏放缓。我们看好国产替代背景下 25 年公司工 业 OS 营收高增长，以及机器人量产化带动工控产品起量。维持"买入"。 业务结构性调整持续推进，盈利改善可期 2024 年公司工业网络通信业务收入 6.61 亿元，同比-3.87%；智能控制器及 解决方案业务收入 2.27 亿元，同比-37.43%。工业操作系统及相关软件服 务收入 1.40 亿元，同比+25.80%。我们认为，公司大力推动工业软件产品 放量，主动收缩其他 ...