唐德影视深度报告：定增落地，公司进入全新发展阶段

唐德影视(300426) 报告日期：2025 年 03 月 15 日 定增落地，公司进入全新发展阶段 ——唐德影视深度报告 投资要点 推荐理由 公司近期基本完成定增相关事宜，流动资金得到补充，公司进入全新发展阶段。 未来公司在内容端布局的广度和深度有望持续超市场预期。 超预期点一：定增进度超预期 公司定增虽启动时间较早，但近期落地进度超市场预期，2025 年 2 月 27 日公司 公布了定增上市公告书及最新的股权结构，浙江广电集团旗下的浙江易通（全资 孙公司）成为最大股东。公司定增启动于 2020 年，2020-2024 年期间进展较为缓 慢，自 2024 年 7 月起明显提速，至 2025 年 2 月底基本落地仅 8 个月时间。定增 价格由 2020 年的 3.94 元/股调整为目前的 8.19 元/股。当前时间点，在定增审核 的审慎性提升的大环境下，各行业定增落地进度明显降低，截至 2024 年 12 月， A 股上市定增 144 个，同比下滑 56.0%；募资 1728 亿元，同比下滑 70.1%，在这 样的环境下，公司定增的落地进度一定程度显示了浙江国资的重视，同时同业竞 争问题未来也有望得到解决。 ...