食品饮料行业研究周报：提振消费政策预期有望带动板块行情-20250319

行 业 研 究 提振消费政策预期有望带动板块行情 ——食品饮料行业研究周报 投资摘要： 每周一谈：提振消费政策预期有望带动板块行情 提振消费政策预期有望带动食品饮料板块行情企稳回升。根据中国政府网消 息，近期国常会研究提振消费有关工作，会议提出要切实转变观念，把提振消 费摆到更加突出位置。我们认为后续宏观增量政策空间或主要在于促消费领 域，食品饮料各子行业需求改善可期。同时，宏观经济指标中社零和 CPI 等 有望提振，或将带动消费板块投资情绪回升。春节白酒销售工作顺利度过，白 酒企业重点工作阶段性转向控货挺价。根据酒业家媒体近期在河南、山东、湖 北等多地调研，终端烟酒店在春节期间的整体动销同比下滑超 10%，但具体 聚焦白酒业务，在渠道普遍较为消极的情绪下，酒类销售超预期，销量较 2024 年中秋国庆有较好增长，其中大众价格带白酒表现突出。根据酒业家消息，五 粮液、今世缘、洋河、珍酒等部分酒企核心大单品在春节前后相继宣布停货、 控货，控货动作已传导至出货和价格端，五粮液普五、洋河 M6+等产品动销 加速、出货量走高、批价出现上涨。 分场景看，宴席场景在 2025 年的回补有望带动各价位带全国化代表品牌、地 产 ...