信息技术小米手机：AI手机二次点火

S0190519080002 BPL829 hongjiajun@xyzq.com.cn 海外行业跟踪报告 | 信息技术 证券研究报告 行业评级 推荐（维持） 报告日期 2025 年 02 月 17 日 相关研究 S0190523060002 请注意: 翁嘉源并非香港证券及期货事务 监察委员会的注册持牌人，不可在香港从 事受监管的活动。 wengjiayuan@xyzq.com.cn xufenglong@xyzq.com.cn 小米手机：AI 手机二次点火 投资要点： 请阅读最后评级说明和重要声明 1/11 分析师：洪嘉骏 分析师：翁嘉源 小米手机：2024 年出货增速历史次高，2025 年有望高端化。公司智能手机在 2024 年 出货量为历史次高的 1.685 亿部，同比增速 15.4%，远超行业增速 6.4%，全球市场份 额增长至 13.6%（YoY +1.1pcts），受益于旗舰新机发布，2024 年 Q3 公司智能手机 ASP 同比增长 10.5%。展望 2025 年，公司手机业务有望受益于国家补贴政策、高端 化战略以及 AI 手机趋势，我们认为 AI 趋势对长期发展尤为关键，看好公司在感知数 据、 ...