海丰国际（01308）：业绩亮眼，区域市场显韧性和成长性

证券研究报告 海丰国际 (1308 HK) 港股通 业绩亮眼，区域市场显韧性和成长性 | 华泰研究 | | 年报点评 | | --- | --- | --- | | 2025 年 | 3 月 11 日│中国香港 | 水路运输 | 海丰国际公布 2024 年业绩：1）收入同比增长 25.9%至 30.6 亿美金；2） 归母净利 10.3 亿美金，同比增长 93.5%，基本符合我们的预期。盈利同比 高增主因 24 年集运市场受红海绕行及美国补库需求推动，船舶供给趋紧叠 加需求向好大幅推升运价。公司宣布年末每股派息 1.4 港币，全年分红率 83%。展望 25 年，我们认为亚洲区域市场将持续受益产业重塑，区域间贸 易活跃将推升货量增长；同时，短期内红海绕行或仍持续。考虑 25 年长协 运价同比增长，我们预计 25 年公司运价均值同比基本持平，盈利向好。维 持"买入"。 货量同比增长 10.7%，单箱运价同比增长 15.7% 24 年公司完成集装箱量 357 万标准箱，同比增长 10.7%；单箱运价 721 美 金，同比增长 15.7%。同期，Clarksons 亚洲区域市场运价指数/东南亚集装 箱运价指数同比增长 ...