爱美客（300896）：拟收购韩国REGEN，推动管线完善及国际化布局

[Table_Title] 证券研究报告 / 公司点评报告 拟收购韩国 REGEN，推动管线完善及国际化布局 事件： [公司全资子公司爱美客香港与 Table_Summary] 首瑞香港共同设立爱美客国际，爱美客香 港持股 70%，首瑞香港持股 30%。爱美客国际拟以 1.90 亿美元收购 "韩国 REGEN Biotech"85%的股权，其中爱美客香港出资 1.33 亿美 元，首瑞香港出资 0.57 亿美元。交割条件包括 REGEN 原州新工厂获 得 GMP 认证，以及根据买方要求完成相关经销协议的修订。并购完成 后爱美客国际将成为 REGEN 的控股股东，爱美客则间接持有 REGEN 的 59.5%股权。 点评： REGEN 产品获市场广泛认可，产能释放后业绩将明显提升。 1）产品：两款聚乳酸产品分别用于面部和身体，已得到海外市场长期 验证。REGEN 已获批上市产品主要有 AestheFill 和 PowerFill，主要成 分均为 PDLLA 微球和羧甲基纤维素钠，其中：1、AestheFill 主要应用 于面部，已获得 34 个国家和地区的注册批准，中国大陆则由江苏吴中 独家代理至 2032 年；2 ...