速腾聚创（02498）：国内激光雷达龙头，智驾平权与机器人双轮驱动高速成长

证券研究报告 | 公司深度报告 2025 年 03 月 12 日 速腾聚创（02498.HK） 国内激光雷达龙头，智驾平权与机器人双轮驱动高速成长 TMT 及中小盘/电子 速腾聚创是国内激光雷达及感知解决方案市场的领导厂商，围绕芯片驱动的激 光雷达硬件为基础，同时布局 AI 感知软件形成解决方案。公司激光雷达市场份 额全球领先，有望充分受益于 2025 年智驾平权趋势下激光雷达用量的高成长空 间；同时快速切入工业、商业、具身智能机器人赛道，以感知为核心，向操作、 控制多环节拓展，有望受益于机器人市场的高速增长打造第二成长曲线。首次 覆盖，给予"增持"评级。 增持（首次） 目标估值：NA 当前股价：42.95 港元 基础数据 | 总股本（百万股） | 483 | | --- | --- | | 香港股（百万股） | 483 | | 总市值（十亿港元） | 20.7 | | 香港股市值（十亿港元） | 20.7 | | 每股净资产（港元） | 7.0 | | ROE（TTM） | -123.1 | | 资产负债率 | 26.3% | | 主要股东 | 邱纯鑫,朱晓蕊,刘乐天 | | 主要股东持股比例 | 20.1 ...