Hi everyone, I'm Mark. Today, we're excited to kick off the year with the world's first AI Robotics Launch Event of 2025, Hello Robot. It's not just a launch, it's the start of a new chapter for robotics. I will share the story of RoboSense, our journey, and the breakthroughs. Together, we will explore how RoboSense is shaping the future to become the world's leading robotics technology platform. This is the industry's highest resolution automotive-grade LiDAR offering up to 1080 beams and a maximum detecti ...

事件简评 盈利预测、估值与评级 上 调 公 司 收 入 预 期 ，预 计 24~26 年营 业收 入分别为 17.2/26.4/42.4 亿元，归母净利润为-4.35/-2.74/0.69 亿元。 公司现价对应 PS 估值为 7.6/5.0/3.1 倍，维持"买入"评级。 风险提示 国内高阶智驾渗透率提升不及预期的风险；国际局势影响海 外销售的风险；机器人业务投入回报率不及预期的风险。 0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 1,800 11.00 25.00 39.00 53.00 67.00 81.00 95.00 240105 240405 240705 241005 港币(元) 成交金额(百万元) 成交金额 速腾聚创 恒生指数 | 公司基本情况（人民币） | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 项目 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入(百万元) | 530 | 1,120 | 1,724 | 2,644 | 4,235 | | 营业收 ...

[Table_Title] 研究报告 Research Report 3 Jan 2025 速腾聚创 RoboSense (2498 HK) 2025 AI 机器人发布会：立足车载积累，开启机器人增长新未来 2025 AI Robotics Global Launch Event: Building on Automotive Expertise to Unlock a New Era of Robotics Growth 王凯 Kai Wang, CFA 王沈昱 Oscar Wang, CFA k.wang@htisec.com sy.wang@htisec.com [Table_yemei1] 热点速评 Flash Analysis [Table_summary] (Please see APPENDIX 1 for English summary) 事件 2025 年 1 月 3 日，速腾聚创举办 "Hello Robot"2025 AI 机器人发布会，发布了三款全新数字激光雷达（EM4、E1R 和 AIRY）以及多款机器人增量零部件，包括 Papert 2.0 灵巧手、Active Camera 融合 ...

证券研究报告·海外公司点评·软件服务(HS) 速腾聚创（02498.HK） 发布机器人新品，开启车载+机器人平台发展 新十年 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 530.32 | 1,120.15 | 1,791.37 | 2,890.87 | 4,186.68 | | 同比(%) | 60.14 | 111.22 | 59.92 | 61.38 | 44.82 | | 归母净利润（百万元） | (2,088.65) | (4,336.63) | (590.75) | (181.93) | 52.54 | | 同比(%) | (25.92) | (107.63) | 86.38 | 69.20 | 128.88 | | 每股收入（元/股） | 1.15 | 2.43 | 3.89 | 6.27 | 9.08 | | P/E（现价&最新摊薄） | 25.19 | 11.93 | 7.46 | 4.62 ...

2024 年 12 月 19 日 高端制造: 超配 证券研究报告 / 公司更新报告 速腾聚创 (2498 HK, 买入, 目标价: HK$38.18) 买入 搏有 起出 | --- | --- | |---------------------------------------------------|---------------------| | 目标价 : HK$38.18 | 当前股价 : HK$25.65 | | 股价上行/下行空间 | +49% | | 52 周最高/最低价 (HK$) | 137.50/10.82 | | 市值 (US$mn) | 1,488 | | 当前发行数量(百万股 ) | 451 | | 三个月平均日交易額 | 31 | | (US$mn) 流通盘占比 (%) | 100 | | 主要股东 (%) BlackPearl Global 11 | | | Cainiao Smart Logistics 10 | | | Emerald Forest | 7 | | 按 2024 年 12 月 17 日收市数据 资料来源: FactSet | | 股价表现 主要调整 评级 目标 ...

| 研究報告 2024 年 12 月 12 日 速騰聚創 | 02498.HK 穩健出貨量及持續改善的毛利率帶來重估 評級 買入 更新報告 敖曉風, Brian, CFA 高級分析師 brianngo@westbullsec.com.hk +852 3896 2965 目標價 HK$ 32.80 2024 年第三季度，速騰聚創(02498.HK)實現 4.1 億元人民幣總收入，其中 3.8 億元人民幣來自 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------|--------------------------------------------------------|---------------------------------------------|--------------------------------------- ...

股息 N/A N/A N/A N/A N/A 市销率20.75港元（估） 16.3 7.7 5.3 2.7 1.9 速腾聚创（2498.HK） 更新报告 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-----------------------|----------------------------|-------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------|-----------|--------------|-------------------------------------------------------- ...

研究报告 Research Report 1 Dec 2024 速腾聚创 RoboSense (2498 HK) 2024 年三季报点评：毛利率快速改善，看好 25 年 MX 千元机表现 3Q24 Results: GP Margin Improving Rapidly; Optimistic about the Incremental Revenue from MX at USD200 [Table_yemei 观点聚焦 1] Investment Focus | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------|--------------------------|---------------------|------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证券研究报告·海外公司点评·软件服务(HS) 速腾聚创（02498.HK） 24Q1-Q3 业绩点评：ADAS 增长动能强劲， 机器人进展迅猛 2024 年 12 月 01 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|------------|------------|----------|----------|----------| | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 530.32 | 1,120.15 | 1,755.26 | 2,860.16 | 4,142.51 | | 同比 (%) | 60.14 | 111.22 | 56.70 | 62.95 | 44.83 | | 归母净利润（百万元） | (2,088.65) | (4,336.63) | (534.33) | (249.00) | 44.71 | | 同比 (%) | (25.92) | (107.63) | ...

证券研究报告·海外公司点评·软件服务(HS) 速腾聚创（02498.HK） 24Q1-Q3 业绩点评：ADAS 增长动能强劲， 机器人进展迅猛 2024 年 12 月 01 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|------------|------------|----------|----------|----------| | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 530.32 | 1,120.15 | 1,755.26 | 2,860.16 | 4,142.51 | | 同比 (%) | 60.14 | 111.22 | 56.70 | 62.95 | 44.83 | | 归母净利润（百万元） | (2,088.65) | (4,336.63) | (534.33) | (249.00) | 44.71 | | 同比 (%) | (25.92) | (107.63) | ...