大金重工（002487）：风电塔筒龙头，双海战略打开成长空间

公司深度研究 | 大金重工 风电塔筒龙头，双海战略打开成长空间 大金重工（002487.SZ）首次覆盖报告 核心结论：我们预计公司 2024-2026 归母净利润为 4.53/7.81/10.59 亿元， 同比+6.6%/72.3%/35.5%，对应当前股价 PE 30.5/17.7/13.0X。公司坚定执 行双海战略，海风塔筒、单桩产品出海顺利，出海产能也配套扩张中。海外 海风建设已加速，公司为最受益风电塔筒标的之一，有望在未来持续受益海 外海风高增长。首次覆盖，给予"买入"评级。 逻辑一：国内海风新增装机需求有望得到释放，公司国内海风出货持续释放。 国内海风方面，受海上航道问题等因素影响，部分海风项目此前进度拖延。 但目前来看多地区海风项目负面影响因素都得到解决，广东、江苏等地多项 目都迎来开工，预计 25 年开始将兑现至装机。此外，23 年国内海风竞配 25.8GW，24 年海风竞配 25.35GW，后续国内海风规划项目丰富，持续看 好国内海风发展。预计 25、26 年国内海风分别新增装机 12、16GW，公司 国内海风出货有望持续释放。 逻辑二：海外海风需求开始起量，公司为海风塔筒、单桩出海龙头。根据 ...