友邦保险（01299）：2024年报点评：均衡发展，回购小增

均衡发展，回购小增 ——友邦保险 2024 年报点评 投资要点 业绩概览 2024 年，友邦保险归母净利润 68.36 亿美元，按固定汇率同比+84%，税后营运利润 66.05 亿、NBV 47.12 亿美元，按固定汇率同比+7%、+18%，EV 690.35 亿美元，相比 年初+4%，末期股息达 1.31 港元/股，同比+10%，全年股息总额同比+9%，符合预 期。 核心关注 1、负债端：多元均衡，齐头并进 （1）从边际增速看：相比 2024H1，友邦全年的 NBV 同比增速回落 7pt 至 18%，但 从绝对增速看，依然较高，保持了稳健较快增长。 （2）从驱动因素看：新单保费驱动为主，新业务价值率亦有贡献，2024 年，新单保 费（年化）达 86.06 亿美元，同比+14%，新业务盈利能力亦有所增强，价值率提升 1.9pt 至 54.5%。 （3）从分部区域看：2024 年，中国香港、中国内地、泰国、新加坡、马来西亚、其 他区域 NBV 同比分别+23%、+20%、+15%、+15%、+10%、+18%。①中国香港： 2024年，NBV达 17.64 亿美元，且实现 23%的同比增速，规模和增速均高于其他 ...