普洛药业（000739）：2024年报业绩点评：CDMO订单量强劲，看好发力

证券研究报告 | 公司点评 | 化学制药 ❑ 财务表现：利润短期承压，经营质量高 2024 年公司实现营业收入 120.22 亿元，同比增长 4.77%；归母净利润为 10.31 亿 元，同比下滑 2.29%，扣非归母净利润为 9.84 亿元，同比下滑 4.09%。单季度 看，2024Q4 公司实现营业收入 27.32 亿元，同比下滑 8.15%；归母净利润为 1.61 亿元，同比下降 20.85%，扣非归母净利润为 1.53 亿元，同比下降 22.81%。2024 年经营活动产生的现金流净额 12.09 亿（远好于净利润），同比+17.20%，显示较 强的经营质量。 ❑ 成长能力： 原料药中间体稳健增长，CDMO&制剂未来动能足 原料药及中间体业务：量加速价趋稳。2024 年公司原料药中间体业务实现销售 收入 86.51 亿元（YOY8.32%），303、304 高端原料药生产车间已建成投用，标 志着企业高端制造能力再上新台阶。其中原料药中间体项目销量同比+9.37%，相 比 2023 年（YOY+4.28%）加速，显示出 2024 年行业需求持续高位以及公司较 强的竞争力。根据公司披露投资者关系活动交流纪 ...