德赛西威（002920）：系列点评三：2024业绩高增，全球生态圈加速扩容

➢ 营收高速增长 订单再创新高。1）收入端：2024Q4 营收 86.43 亿元，同比 +16.21%，环比+18.69%。2024Q4，公司主要客户中，理想销量同比+20.40%， 环比+3.84%，奇瑞销量同比+24.06%，环比+26.11%，吉利销量同比+35.01%， 环比+25.34%，驱动公司收入快速增长；2）利润端：2024Q4 归母净利 5.98 亿 元，同比+1.99%，环比+5.22%；扣非后归母净利 4.97 亿元，同比-17.54%， 环比-24.50%。2024Q4 毛利率达 18.40%，同比-1.76pct，环比-2.51pct，归母 净利率达 6.92%，同比-0.96pct，环比-0.88pct。归母净利实现稳步增长；3） 费 用 端 ： 2024Q4 销 售 / 管 理 / 研 发 / 财 务 费 用 率 分 别 0.31%/1.94%/6.99%/0.81%，同比分别-0.88/-0.41/-1.11/+0.51pct，环比分 别-0.84/-0.08/-1.32/+0.83pct，规模效应带动公司费用率整体下降，降本增效 成果逐步显现。 ➢ 三大业务裂变升级 深化汽车 ...