交银国际每日晨报-2025-03-17

交银国际研究 每日晨报 2025 年 3 月 17 日 今日焦点 | 富途控股 | | | FUTU US | | --- | --- | --- | --- | | 4 季度盈利超预期，2025 | | 年客户增长指引强劲 | 评级: 买入 | | 收盘价: 美元 | 107.52 | 目标价: 美元 135.00↑ | 潜在涨幅: +25.6% | | 万丽, CFA, FRM | | wanli@bocomgroup.com | | 富途 4 季度 Non-GAAP 净利润为 19.52 亿港元，显著高于我们和市场预 期，同比/环比增长 105%/40%，创下单季历史新高。新增付费用户数量 显著超预期，2025 年指引强劲，公司指引 2025 年新增付费用户 80 万 人。4 季度交易金额创历史新高。2025 年 1 季度，尽管美股下跌，但由 于中国资产表现较好，预计交易量在较高基数上仍有望环比增长。财富 管理业务稳步提升。 2025 年 2 月以来，DeepSeek 引发投资者对中国 AI 相关标的的投资热情 和价值重估，港股和中概成交活跃，公司充分受益于这一趋势。我们预 计富途多元化的海外市场和产品 ...