多点数智：全年FY24实现盈亏平衡；专注于AI零售以推动长期增长。-20250320

Dmall发布2024财年财务报告：总收入同比增长17%，达到186亿元人民币，符 合我们的预期；调整后净利润为2.98亿元人民币，较2023财年调整后净亏损27. 7亿元人民币有所改善，并超出我们的预期（调整后净亏损10.5亿元人民币）， 主要得益于零售核心服务云的强劲增长和运营效率的提升。展望未来，Dmall将 聚焦AI零售领域以捕捉新的增长机会。公司已推出多款AI代理产品，我们认为 其收入将在长期内逐步增长。对于2025财年预期，管理层预计总收入将同比增 长15-20%，并进一步扩大利润率。鉴于客户获取速度放缓，我们下调了2025-2 026财年的收入预测，但基于行业重估和AI零售的长期潜力，我们将目标价上调 至16.00港元，基于6.0倍2025财年预期市销率（此前为8.50港元，基于2.5倍20 25财年预期市销率）。维持买入评级。 2025年3月20日 CMB国际全球市场 | 股权研究 | 公司更新 大盟集团股份有限公司（2586 HK） 全年FY24实现盈亏平衡；专注于AI零售以推动长 期增长。 零售核心服务云计算解决方案的稳健增长。 2024财年，零售核心服务云解 决方案的营收同比增长39%至 ...