中国平安2024年报点评：下调EV假设提高可信度，资负两端表现符合预期

非银金融/保险Ⅱ 中国平安（601318.SH） 下调 EV 假设提高可信度，资负两端表现符合预期 2025 年 03 月 20 日 投资评级：买入（维持） 高超（分析师） 唐关勇（联系人） gaochao1@kysec.cn 证书编号：S0790520050001 tangguanyong@kysec.cn 证书编号：S0790123070030 资产端驱动业绩高增，NBV 增长好于预期，维持"买入"评级 公司披露 2024 年报告，2024 年新/旧假设下 NBV 分别 400/285 亿元，采用 2023/2024 年假设同比分别+28.8%/+25.6%。全年归母净利润实现 1266.1 亿元， 同比+47.8%。集团归母营运利润 1218.6 亿元、同比+9.1%，营运 ROE 为 12.7%， 同比+0.2pct，其中寿险-1.9%、财险+67.7%、银行-4.2%、资管亏损减少 42.6%、 金融赋能转亏 0.03 亿元。我们预测 2025-2026 年 NBV 同比增速分别为 +5.0%/+8.6% ，新增 2027 年 NBV 同比为 +10.2% ， 对 应 集 团 EV 同 比 +8.1 ...