小米集团-W：2024年营收利润创历史新高，人车家全生态战略全面落地-20250322

证券研究报告 | 2025年03月21日 小米集团-W（01810.HK） 优于大市 2024 年营收利润创历史新高，人车家全生态战略全面落地 2024 年业绩超预期，营收利润大幅增长。2024 年公司总营收 3659 亿元（YoY +35%），经调整净利润 272 亿元（YoY +41%）。其中，4Q24 营收 1090 亿元 （YoY +49%，QoQ +18%），经调整净利润 83 亿元（YoY +69%，QoQ +33%）。 2024 年公司总营收及净利润实现高速增长，均创历史新高。分业务看，2024 年智能手机、IoT 与生活消费产品、互联网服务、智能电动汽车业务营收占 比分别为 52%/29%/9%/9%。2020-2030 公司新十年目标大规模投入底层核心 技术，致力于成为新一代全球硬核科技引领者，2024 年公司研发支出 241 亿 元，同比增长 26%。 高端化战略卓有成效，智能手机业务量价齐升，ASP 创历史新高。2024 年公 司智能手机业务营收 1918 亿元（YoY+22%），毛利率 12.6%。2024 年公司智 能手机平均单价同比增长 5.2%至 1138 元。2024 年公司智 ...