金徽酒：公司点评：业绩符合预期，稳健务实推进战略落地-20250323

业绩简评 2025 年 3 月 21 日，公司披露 24 年年报，期内实现营收 30.2 亿元， 同比+18.6%；归母净利 3.9 亿元，同比+18.0%。其中，24Q4 实现 营收 6.9 亿元，同比+31.1%；归母净利 0.6 亿元，同比-2.1%。业 绩符合市场预期，25 年收入目标 32.8 亿（同比+8.6%）、净利目标 4.1 亿（+5.1%）。 经营分析 考虑行业需求恢复节奏偏弱，我们下调 25-26 年归母净利 8%/10%， 预计 25-27 年收入分别为 33.0/36.8/41.9 亿元，分别+9%/+11%/ +14%；归母净利润分别为4.3/4.9/5.9亿元，分别+10%/+16%/+20%， 对应 EPS 为 1.06/1.26/1.48 元，对应 PE 分别为 23/20/16X，维持 "买入"评级。 风险提示 区域市场竞争加剧，省外扩张低于预期，行业政策风险，食品安 全风险。 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 15.00 17.00 19.00 21.00 23.00 25.00 240325 240625 240925 2 ...