中国神华：2024年报点评：盈利稳健、分红比例提升，红利龙头价值凸显-20250324

2025 年 3 月 23 日 煤炭产销同比增长，煤炭业务盈利回落。（1）公司 2024 年完成商品煤产量 3.27 亿吨，同比+0.8%，煤炭销量 4.59 亿吨，同比+2.1%，其中自产煤销量 3.27 亿 吨，同比+0.5%；（2）公司 2024 年度长协煤销量 2.46 亿吨，同比-4.8%，占 自产煤销量的 75%，年度长协售价 491 元/吨，同比-9 元/吨（同比-1.8%）；（3） 公司 2024 年煤炭单位生产成本 179 元/吨，同比持平；（4）2024 年公司煤炭 业务营业收入 2686.18 亿元，同比-1.7%，利润总额 543.65 亿元，同比-7.1%。 售电量提升带动电力业务毛利润增长。（1）2024 年公司新增装机容量 1630 兆 瓦，其中新增燃气发电机组 1244 兆瓦、燃煤机组 20 兆瓦、光伏发电机组 366 兆瓦；（2）2024 年公司总售电量 2102.8 亿千瓦时，同比+5.3%，其中燃煤发 电 2046.6 亿千瓦时，同比+4.9%，燃气发电 42.2 亿千瓦时，同比+9.6%，光伏 发电 7.8 亿千瓦时，同比+212.0%；（3）2024 年公司电力业务实 ...