2026年一季度，A股资本市场延续积极态势。监管层持续深化投融资综合改革，科创板"1+6"政 策落地、创业板第三套标准启用，市场流动性环境整体友好，股权融资活跃度同比明显提升。据 Wind数据统计，一季度中国内地股票市场通过IPO、增发和可转债等方式共完成全口径募资事件 96起，较去年同期增加26起，合计募集资金2302.23亿元，同比增长106.88%。其中，IPO发行 35起，同比增加8起，融资297.77亿元，同比增长79.58%。定增发行49起，同比增加14起，融 资规模达1912.31亿元，同比增长136.02%，为本季度股权融资增量的主要来源。 从券商承销角度来看，中信证券以619.49亿元的总承销金额位居榜首，承销数量15起；中信建投以513.91亿 元、承销数量10起排名第二；华泰证券以450.09亿元、承销数量13起位居第三。 股权融资市场概览 1.1 近三年股权融资规模趋势 2026年一季度A股股权融资事件共96起，同比增加26起；股权融资总金额为2302.23亿元，较去年同期增长 106.88%。其中，IPO项目家数为35起，比去年同期增加8起；募集金额为297.77亿元，同比增长79. ...

业绩稳健龙头韧性彰显，全年现金分红比例 79.1% 煤炭开采 执业证书编号：S0740522040001 Email：duchong@zts.com.cn | 基本状况 | | | --- | --- | | 总股本(百万股) | 21,231.77 | | 流通股本(百万股) | 19,868.52 | | 市价(元) | 46.75 | | 市值(百万元) | 992,585.17 | | 流通市值(百万元) | 928,853.31 | 2025-12-21 2025-10-26 3、《Q2 业绩环比改善，79%中期现 金分红率诚意满满》2025-08-30 中国神华（601088.SH） 证券研究报告/公司点评报告 2026 年 03 月 31 日 | 公司盈利预测及估值 | 买入（维持） | 评级： | 指标 | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ...

证券研究报告 | 朝闻国盛 gszqdatemark 2026 04 01 年 月 日 朝闻国盛 真正考验在二季度 今日概览 ◼ 重磅研报 【宏观】真正考验在二季度—3 月 PMI 超预期的背后——20260331 【海外】优选周期和科技——年2026 4 月港股金股推荐——20260331 【策略】4 月策略观点与金股推荐：兼顾低波防御与业绩确定性—— 20260331 【纺织服饰】运动鞋服：2025 年稳健增长，长期赛道投资价值高—— 20260331 ◼ 研究视点 【家用电器】海信家电（000921.SZ）-分红比例提升，盈利短期承压— —20260331 【食品饮料】安琪酵母（600298.SH）-Q4 环比提速，成本红利延续—— 20260331 【钢铁】华菱钢铁（000932.SZ）-业绩同比改善，后续增长空间较大— —20260331 【能源电力】新天绿能（600956.SH）-风电高效运营提质盈利，现金流 高增支撑新能源资本支出——20260331 【计算机】宝信软件（600845.SH）-钢铁行业周期使得业绩阶段性承压， AI 带来全新清晰增长曲线——20260331 【能源电力】中国神华（ ...

3月30日，"煤炭一哥"中国神华（601088）披露最新年报，公司2025年实现营收2949.16亿元，同比下降 13.2%；净利润528.49亿元，同比下降5.3%；基本每股收益2.66元。 中国神华表示，报告期内，受煤炭市场供求关系等因素影响，公司煤炭销售量及平均销售价格分别下降 6.4%和12.1%，导致煤炭销售收入同比下降17.7%。电力板块同样承压，受煤电利用小时下降、电价下 行等因素影响，售电量及平均售电价格分别下降3.9%和4%，导致售电收入同比下降9.3%。 相比之下，煤化工业务表现稳健，受益于上年同期检修低基数及产量增加，聚乙烯、聚丙烯销量同比分 别增长12.6%、11.5%，推动公司煤化工收入同比增长1.7%。 在利润分配方面，中国神华延续高分红传统。2025年末，中国神华拟每股派发现金红利1.03元，加上去 年中期派发的现金红利，预计全年共派发现金红利418.11亿元，占净利润79.1%。 Wind数据显示，自2007年A股上市以来，中国神华累计实施现金分红5023.39亿元，年均分红率为 63.58%，近三年年均分红率高达229.79%。 资源储备方面，截至2025年底，中国神华煤炭保 ...

近期中东地缘冲突持续升级，直接威胁到全球原油及天然气供应链的安全。 作为石油和天然气的关键替代能源，煤炭的战略防御价值再次凸显。在全球能源价格波动加剧的背景 下，中国作为煤炭生产与消费大国，其煤炭板块不仅是避险的"避风港"，更是具备溢价空间的战略资 产。 放眼年内，31个申万行业中，煤炭板块完成逆袭，以23.1%的涨幅登顶榜首。冲突以来，煤炭以涨幅 达8.7%领跑。市场对能源安全的高度重视，正在行情中逐步兑现。 | 序号 | 板块名称 | 成份区间涨跌幅(流通市值加权平均) [起始交易日期]2026-01-01 | 成份区间涨跌幅(流通市值加权平均) [起始交易日期]2026-03-01 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | [截止交易日期]最新 | [截止交易日期]最新 | | | | | [单位]% | [单位]% | | | 煤炭 | | | 23.15 | 8.70 | | 2 | 公用事业 | | 21.06 | 10.59 | | 3 综合 | | | 19.62 | -13.04 | | 4 | 电力设备 | | 15.98 | 4.15 | | 5 ...

公 司 报 告 中国神华(601088.SH) 煤价走势稳中向上，公司利润逐渐修复 推荐（维持） 《中国神华(601088.SH)首次覆盖：高分红 穿 越 弱周 期，购资源开启新成长》2025-10-24 煤炭 2026 年 3 月 31 日 股价：47.82 元 主要数据 | 行业 | 煤炭 | | --- | --- | | 公司网址 | www.shenhuachina.com | | 大股东/持股 | 国家能源投资集团/71.48% | | 实际控制人 | 国务院国资委 | | 总股本(百万股) | 21232 | | 流通 A 股(百万股) | 16491 | | 流通 B/H 股(百万股) | 3377 | | 总市值（亿元） | 8279 | | 流通 A 股市值(亿元) | 7886 | | 每股净资产(元) | 20.59 | | 资产负债率(%) | 23.31 | 行情走势图 -20% -10% 0% 10% 20% 30% 25/01 25/03 25/05 25/07 25/09 25/11 26/01 26/03 中国神华 沪深300 相关研究报告 《中国神华(601088.SH) ...

( 在中華人民共和國註冊成立的股份有限公司 ) (股份代碼:01088) 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第 13.10B 條而 做出。 茲載列中國神華能源股份有限公司於 2026 年 3 月 31 日在上海證券交 易所網站(www.sse.com.cn)刊登的「關於使用募集資金置換預先投入 的自籌資金的公告」等文件，僅供參閱。 承董事會命 中國神華能源股份有限公司 總會計師、董事會秘書 宋靜剛 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之 內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示 概不就因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引 致之任何損失承擔任何責任。 1 证券代码：601088 证券简称：中国神华 公告编号：临 2026-026 中国神华能源股份有限公司 关于使用募集资金置换预先投入的自筹资金的公告 中国神华能源股份有限公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 一、本次募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会 2026 年 2 月 11 ...

中国神华能源股份有限公司 2025 年度报告 公司代码：601088 公司简称：中国神华 中国神华能源股份有限公司 2025 年度报告 重要提示 1 一、本公司董事会及全体董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不 存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担法律责任。 二、本报告已经本公司第六届董事会第十七次会议批准，会议应出席董事 7 人，亲自出席 董事 6 人。李新华董事因公请假，委托康凤伟董事代为出席会议并投票。 三、毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）根据中国注册会计师审计准则为本公司 2025 年度按中国企业会计准则编制的财务报表出具了标准无保留意见的审计报告。 四、本公司负责人张长岩、总会计师宋静刚及会计机构负责人余燕玲声明：保证本报告中 财务报告的真实、准确、完整。 五、鉴于本公司目前正在进行发行 A 股股份募集配套资金相关事项，本公司董事会建议以 募集配套资金股份发行完成后实施 2025 年度利润分配方案的股权登记日登记的本公司 总股本为基数，派发 2025 年度末期股息现金人民币 1.03 元/股（含税），预计派发现 金股息总额人民币 22,340 百万元（含税）。 六、前瞻 ...

智通财经APP讯，中国神华(601088.SH)发布2025年年度报告，2025年实现归属于公司股东的净利润 528.49亿元，基本每股收益2.660元/股，年末资产负债率23.3%，年末综合市值7,863亿元。拟派发2025 年度末期股息现金人民币1.03元/股（含税）。 2025年，集团深入践行能源安全新战略，持续巩固一体化运营核心优势，保障能源安全稳定供应；深化 提质增效，全力拓市增收，加强成本管控，推行全员、全过程、全要素精益管理，不断提高发展质效。 受市场供需形势和价格变化等因素影响，集团煤炭销售量、营业收入等部分指标低于年度经营目标。 ...

2025年，集团深入践行能源安全新战略，持续巩固一体化运营核心优势，保障能源安全稳定供应；深化 提质增效，全力拓市增收，加强成本管控，推行全员、全过程、全要素精益管理，不断提高发展质效。 受市场供需形势和价格变化等因素影响，集团煤炭销售量、营业收入等部分指标低于年度经营目标。 智通财经APP讯，中国神华(601088.SH)发布2025年年度报告，2025年实现归属于公司股东的净利润 528.49亿元，基本每股收益2.660元/股，年末资产负债率23.3%，年末综合市值7,863亿元。拟派发2025 年度末期股息现金人民币1.03元/股（含税）。 ...