淡季煤价回调或有限，全年看估值修复仍可期 [Table_ReportTime] 2026 年 3 月 7 日 | 证券研究报告 | | | | --- | --- | --- | | | | 期 | | 行业研究-周报 | | | | [Table_ReportType] | | | | 行业周报 | | 本期内容提要: | | | | [Table_Summary] | | [Table_StockAndRank] 煤炭开采 | | | | 投资评级 | 看好 | | | 上次评级 | 看好 | | 高升：煤炭钢铁行业首席分析师 执业编号：S1500524100002 邮箱：gaosheng@cindasc.com 李睿：煤炭钢铁行业分析师 执业编号：S1500525040002 邮箱：lirui@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲 127 号 金隅大厦 B 座 邮编：100031 [Table_Title] 淡季煤价回调或有限，全年看估值修复仍可 期 [Table_ReportDate] 2026 年 3 月 7 日 本期 ...

煤炭周报 海内外双重催化，板块业绩、估值有望共振 glmszqdatemark 风险提示：1）下游需求不及预期；2）煤价大幅下跌；3）政策变化风险。 重点公司盈利预测、估值与评级 | 代码 | 简称 | 股价 | | EPS（元） | | | PE（X） | | 评级 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | （元） | 2024A | 2025E | 2026E | 2024A | 2025E | 2026E | | | 601001 | 晋控煤业 | 16.94 | 1.68 | 1.01 | 1.32 | 10 | 17 | 13 | 推荐 | | 600546 | 山煤国际 | 11.72 | 1.14 | 0.67 | 1.17 | 10 | 17 | 10 | 推荐 | | 601699 | 潞安环能 | 14.02 | 0.82 | 0.74 | 1.01 | 17 | 19 | 14 | 推荐 | | 600348 | 华阳股份 | 9.86 | 0.62 | 0.47 | 0.67 | 16 | ...

全球能源价格共振预期向上，把握煤价淡季回调加仓机遇 煤炭 证券研究报告/行业定期报告 2026 年 03 月 07 日 | 基本状况 | | | --- | --- | | 上市公司数 | 37 | | 行业总市值(亿元) | 22,288.32 | | 行业流通市值(亿元) | 21,848.96 | 执业证书编号：S0740522040001 Email：duchong@zts.com.cn 看好煤炭板块表现》2026-02-28 布局弹性标的》2026-02-07 有望上行推荐弹性》2026-02-07 | 增持（维持） 评级： | | | 重点公司基本状况 | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 简称 | 股价 | | | EPS | | | | | PE | | | 评级 | | 分析师：杜冲 | | | （元） | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | 2 ...

本报讯天眼查App显示，近日，中国神华煤制油化工有限公司发生工商变更，注册资本由约312.4亿元增 至约361.6亿元。 （文章来源：证券日报） ...

天眼查App显示，近日，中国神华（601088）煤制油化工有限公司发生工商变更，注册资本由约312.4亿 人民币增至约361.6亿人民币，增幅约16%。 中国神华煤制油化工有限公司成立于2003年6月，法定代表人为姜兴剑，经营范围包括煤炭销售、化工 产品销售、成品油批发等。股东信息显示，该公司由国家能源投资集团有限责任公司全资持股。 ...

来源：新浪基金∞工作室 能源ETF广发（159945）业绩比较基准为中证全指能源指数，管理人为广发基金管理有限公司，基金经 理为姚曦，成立（2015-06-25）以来回报为54.06%，近一个月回报为17.14%。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文 出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系 biz@staff.sina.com.cn。 3月5日，能源ETF广发（159945）开盘跌1.76%，报1.506元。能源ETF广发（159945）重仓股方面，中 国神华开盘跌1.00%，中国石油跌4.46%，中国石化跌2.03%，陕西煤业跌1.03%，中国海油跌1.98%，杰 瑞股份涨2.07%，兖矿能源跌3.59%，中煤能源跌0.99%，广汇能源跌3.20%，山西焦煤跌1.08%。 ...

该行将兖矿能源今明年盈利预测分别上调29%及34%，目标价由11.5港元上调至17港元，评级由"中 性"升至"买入"；将中国神华2026年至2027年盈利预测上调10%至12%，目标价由43港元上调至50港元， 评级由"中性"升至"买入"。 美银证券发表研报指，由于政府对供应和价格控制方面，很大程度上抵消需求疲软的影响，故该行在 2026年初对中国煤炭的看法转为中性。然而，过去数周内局势变得更加紧张，导致供应风险加剧。即使 该行早前已下调对中国煤炭进口的预期，但由于政策执行仍不明朗，供应中断的潜在危机仍为市场带来 额外挑战，这可能会提振市场情绪，推进囤货速度，最终推高煤炭价格。 ...

[Table_Page] 投资策略月报|煤炭开采 证券研究报告 [Table_Title] 煤炭行业月报（2026 年 2 月） 节后煤炭需求稳步回升，海外动力煤价普遍上涨 [Table_Summary] 核心观点： | [Table_Grade] 行业评级 | 买入 | | --- | --- | | 前次评级 | 买入 | | 报告日期 | 2026-03-03 | [Table_PicQuote] 相对市场表现 [分析师： Table_Author]沈涛 SAC 执证号：S0260523030001 SFC CE No. AUS961 010-59136686 shentao@gf.com.cn 分析师： 安鹏 SAC 执证号：S0260512030008 SFC CE No. BNW176 021-38003693 anpeng@gf.com.cn 分析师： 宋炜 SAC 执证号：S0260518050002 SFC CE No. BMV636 021-38003691 songwei@gf.com.cn -10% -1% 8% 16% 25% 34% 03/25 05/25 07/25 10/25 ...

| 代码 | 名称 | | 涨幅% ↓ | 总市值 | 年初至今涨幅% | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 601015 | 陕西聖猫 | | 8.32 | 114亿 | 54.70 | 5.60 | | 601898 | 中煤能源 | 1 | 6.10 | 2328 Z | 41.16 | 17.56 | | 600403 | 大有能源 | | 6.01 | 181亿 | 8.74 | 7.59 | | 600123 | 兰花科创 | 演 | 4.84 | 102亿 | 17.26 | 6.93 | | 600188 | 充矿能源 | 4 | 4.24 | 1972 Z | 49.43 | 19.65 | | 600758 | 辽宁能源 | 1 | 3.69 | 55.79 Z | 15.93 | 4.22 | | 600121 | 郑煤电 | | 3.59 | 59.82 Z | 17.75 | 4.91 | | 600792 | 云線能源 | -澳 | 3.44 | 56.72亿 | 31.70 | 5.11 | | 600508 | 上海 ...

证券研究报告 煤炭低位多重正向边际催化，周期红利双逻辑共振向上 煤炭行业2026年春季投资策略 姓名 王高展（分析师） 证书编号：S0790525070003 邮箱：wanggaozhan@kysec.cn 姓名 程镱（分析师） 证书编号：S0790525090001 邮箱：chengyi@kysec.cn 2026年3月2日 核心观点 1. 行业革新：多重边际催化煤价趋于合理，反内卷逻辑依旧 2016年以来供给侧改革成功的标杆与典范，随着国内能源结构的转型、以及双碳政策深入推进，行业有望再次迎来供给侧改革（即反内卷）。供给 侧改革或反内卷的标准定义分为两个阶段：一是减产量抬煤价，二是去产能调结构，二者缺一不可，且二是一的基础。碳达峰之后我们会面临再次 的产能过剩，当前提前着手于供给端的产能优化，此外，印尼进口煤的扰动将加速煤价趋于合理区间，国内煤炭供需趋于平衡，我们分析认为翘盼 的反内卷虽与2016年多有相似，但会有其独特性，将为煤炭的稳健有序发展、价格的平稳运行保驾护航。 2.动力煤价格反弹后将区间波动，炼焦煤价格反弹具备完全弹性 动力煤属于政策煤种，我们判断价格上行将经历"修复央企长协、修复地方长协、达 ...