东阿阿胶：2024年年报业绩点评：持续分红回馈，看好“药品+消费品”长期双轮驱动-20250325

华福证券 中药Ⅲ 2025 年 03 月 24 日 公 司 研 究 公 司 财 报 点 评 东阿阿胶（000423.SZ） 2024 年年报业绩点评：持续分红回馈，看好"药 品+消费品"长期双轮驱动 投资要点： 事件：公司发布 2024 年年报。 2024 年公司实现营收 59.2 亿（同比+25.6%），归母净利 15.6 亿 元（同比+35.3%），扣非净利 14.4 亿元（同比+33.2%）；实现毛利率 72.4%（同比+2.2pct），净利率 26.3%（同比+1.87pct）。 2024Q4 公司实现营收 15.9 亿元（同比+23.7%），归母净利 4.1 亿 元（同比+10.3%），扣非净利 3.7 亿元（同比-1.9%）。 阿胶大品种战略持续，块浆粉均保持较好增速。 分产品看：1）阿胶及系列产品营收 55.4 亿元（同比+27%），毛 利率 73.6%（同比+1.2pct）。其中阿胶块实现双位数增长；复方阿胶 浆在大品种战略下持续突破，增速达 50%以上；桃花姬以区域性品牌 为圆心，向全国头部健康零食品牌拓展，实现 10%以上增速；阿胶粉 通过聚焦高势能品牌 IP 与数字化整合营销大战役，增速 ...