扬农化工：2024年年报点评：农药价格下跌业绩承压，优创一期一阶段已产出合格产品-20250325

2025 年 3 月 25 日 公司研究 农药价格下跌业绩承压，优创一期一阶段已产出合格产品 ——扬农化工（600486.SH）2024 年年报点评 要点 事件：公司发布 2024 年年报。2024 年，公司实现营收 104.35 亿元，同比减少 9.09%；实现归母净利润 12.02 亿元，同比减少 23.19%；实现扣非后归母净利 润 11.63 亿元，同比减少 22.81%。2024Q4，公司单季度实现营收 24.19 亿元， 同比增长 9.76%，环比增长 4.41%；实现归母净利润 1.76 亿元，同比减少 13.71%，环比减少 32.91%。 点评： 农药产品价格下跌，公司业绩承压。2024 年，植保行业仍然处于低景气状态， 农药原药及制剂价格仍呈现下降趋势。2024 年，公司原药和制剂产品销售均价 分别为 6.43 万元/吨和 4.25 万元/吨，同比分别下跌 16.0%和 9.4%。由于产品 价格的下跌，公司原药和制剂业务营收同步下降。2024 年，公司原药业务实现 营收 64.18 亿元，同比减少 13.1%，对应毛利率同比减少 2.45pct 至 27.7%； 制剂业务实现营收 15.4 ...