“对等关税”存在一定预期差

环球市场动态 " 对 等 关 税 " 存 在 一 定 预 期 差 外 汇 / 商 品 特朗普拟收紧对委内瑞拉的制裁， 周一国际油价上涨超 1%；报道指特 朗普对等关税将更具针对性，缓解 金融市场紧张情绪，铜价受到提振。 固 定 收 益 周一美国国债下跌，特朗普关税减 免言论刺激风险偏好升温。另有密 集公司债发行，16 家公司发债的总 筹资金额近 250 亿美元。亚洲债券 情绪坚挺，中国 IG 利差收窄 1-2 个 基点。 产品及投资方案部 注：bp/bps=基点；pt/pts=百分点 中信证券财富管理 (香港) 免责声明请参考封底 2025 年 3 月 25 日 .s 入 a. 竹 股 票 周一 A 股探底回升，深海经济延续强 势；港股低开高走，午后不断上升， 家电股涨幅居前；欧洲股市走势分 歧，关税不确定性令市场谨慎；美股 科技股超跌反弹带领三大指数大涨， 特朗普表示关税将更具针对性缓解 市场对于全面性关税的担忧。 ▪ 我们认为 4 月或将是特朗普关税政策落地最为密集的时间点，4 月初《美国优先贸易政策备忘录》调查结果与 "对等关税" 的出台将是关键节点。"对等关税" 与对华关税应当区分看待："对等关税" ...