华润置地（01109）：深度覆盖报告：固本开新领转型，稳中精进显风范

港股研究丨公司深度丨华润置地（1109.HK） [Table_Title] 固本开新领转型，稳中精进显风范 ——华润置地深度覆盖报告 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 集业务模式、能力、资源、财务优势于一体的行业转型引领者。公司是国内稀缺的多元地产商， 财务、运营、品牌等优势助力公司销售排名逆势提升，土储充裕且优良，保障后期销售规模； 减值压力释放相对充分，新拿地利润可观，业绩扎实度与兑现概率较高。作为商业地产龙头， 公司的优势体现在布局、招商、运营、规模、租金、效率、重奢等各维度，优质资产不仅提供 稳定现金流助力穿越周期，亦能提升公司派息与估值潜力。虽开发业务业绩承压，但经营性业 务能提供稳定增长极平滑开发业务风险，业绩扎实度与兑现度在行业内有明显的相对优势。 分析师及联系人 [Table_Author] 刘义 薛梦莹 SAC：S0490520040001 SAC：S0490520120002 SFC：BUV416 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 35 %% %% %% %% research.95579.co ...