新东方-S（09901）：留学业务持续调整，素养教培支撑增长

上 市 公 司 报告原因：强调原有的投资评级 买入（维持） | 市场数据： | 2025 年 03 月 25 日 | | --- | --- | | 收盘价（港币） | 36.40 | | 恒生中国企业指数 | 8616.05 | | 52 周最高/最低（港币） | 71.85/31.80 | | H 股市值（亿港币） | 619.53 | | 流通 H 股（百万股） | 1,701.99 | | 汇率（人民币/港币） | 1.0829 | 一年内股价与基准指数对比走势： -51% -1% 49% 99% HSCEI 新东方-S 社会服务 2025 年 03 月 26 日 新东方-S (09901) ——留学业务持续调整，素养教培支撑增长 资料来源：Bloomberg 证券分析师 黄哲 A0230513030001 huangzhe@swsresearch.com 联系人 黄哲 (8621)23297818× huangzhe@swsresearch.com 我们预计新东方 3QFY25 收入 12.25 亿美元，同比增长 1.5%。其中教育业务（含文旅）实现收 入 11.1 亿美元，同比增长 21%。其他业 ...