晶合集成（688249）：产能扩充+产品结构优化双赋能，景气度上行助益业绩增长

产能扩充+产品结构优化双赋能，景气度上 行助益业绩增长 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 我们预测公司 24-26年每股净资产分别为 10.41、11.32、11.91元，根据可比公司 25 年平均 3.05 倍 PB 估值水平，给予 34.52 元目标价，首次给予买入评级。 风险提示 ⚫ 下游需求不及预期；产品结构改善不及预期；技术开发进度不及预期。 公司主要财务信息 | | 1 周 | 1 月 | 3 月 | 12 月 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 绝对表现% | -3.92 | -10.85 | -12.54 | 58.26 | | 相对表现% | -2.37 | -9.97 | -11.31 | 47.26 | | 沪深 300% | -1.55 | -0.88 | -1.23 | 11 | | 蒯剑 | 021-63325888*8514 | | --- | --- | | | kuaijian@orientsec.com.cn | | | 执业证书编号：S0860514050005 | | | 香港证监会牌照：BPT856 | | 韩潇锐 | hanxia ...