腾讯控股（00700）：AI驱动广告高速增长，Q1春节档游戏强劲

AI 驱动广告高速增长，Q1 春节档游戏强劲 ——腾讯控股（0700.HK）24Q4 季报点评 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 我们预期游戏增速持续提升，预计 2426 年 IFRS 归母净利润为 1941/2261/2501 亿 元（2426 年原值为 1951/2245/2498 亿元，因根据财报上调广告等收入，我们调整 盈利预测），24~26 年 non-IFRS 归母净利润为 2227/2576/2856 亿元。采用 SOTP 估值，给予对应目标价 559.92 港币（517.04 人民币 HKD/RMB=0.92），维持"买 入"评级。 风险提示 腾讯控股 00700.HK 公司研究 | 季报点评 政策风险、游戏收入不达预期风险、广告行业竞争风险 公司主要财务信息 | 项雯倩 | 021-63325888*6128 | | --- | --- | | | xiangwenqian@orientsec.com.cn | | | 执业证书编号：S0860517020003 | | | 香港证监会牌照：BQP120 | | 李雨琪 | 021-63325888-3023 | | | liyuqi@o ...