劲仔食品（003000）：2024年年报点评：核心单品势能持续，积极推进渠道布局

鱼制品表现良好，线下渠道拓展积极。分品规看，量贩渠道中定量装品规的切入 +传统渠道的持续渗透下，小包装品规 2024 年维持较好的增长态势。散称品规 增势稳健，大包装品规受电商渠道调整影响增速有所回落。分渠道看，线上/线 下渠道 2024 年营业收入分别为 3.91/20.21 亿元，同比-6.15%/+22.58%。其中 电商渠道持续调整，24Q4 降幅环比进一步缩窄；量贩渠道表现亮眼，2024 年 收入增速超 100%；海外市场持续梳理，2024 年营业收入 3460 万元，同比 +90.05%；公司基本盘传统渠道增势和整体情况相对一致；KA 和 CVS 渠道表现 相对稳健。分产品看，鱼制品/豆制品/禽类制品/蔬菜制品 2024 年分别实现营业 收入 15.33/2.47/5.09/0.79 亿元，同比增长 18.76%/13.89%/12.67%/9.58%。 其中鱼制品表现良好，后续亦计划布局新品，拓展高势能渠道；鹌鹑蛋增长较为 稳定，公司推出专业品牌"七个博士"，亦计划通过溏心鹌鹑蛋新品进行差异化 布局；豆制品单季度收入增速环比持续提升，新品表现反馈良好。 鱼制品成本略有提升，品宣投入有所增加。毛利 ...