长虹美菱（000521）：长虹及小米空调线上高增，以旧换新有望刺激行业需求

证券研究报告 | 公司点评 gszqdatemark 2025 03 26 年 月 日 盈利预期与投资建议。考虑到行业 2024 年表现及公司 2024 年前三季度 的经营情况，我们预计公司 2024-2026 年实现归母净利润 7/8.01/9 亿元， 同比增长-5.5%/14.4%/12.3%，维持"增持"评级。 风险提示：地产销售复苏不及预期、终端消费需求疲软、大宗材料价格波 动风险、市场竞争加剧风险、汇率波动风险。 | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 20,215 | 24,248 | 28,698 | 32,141 | 35,034 | | 增长率 yoy（%） | 12.1 | 19.9 | 18.4 | 12.0 | 9.0 | | 归母净利润（百万元） | 245 | 741 | 700 | 801 | 900 | | 增长率 yoy（%） | 371.2 | 203.0 | -5.5 | 14.4 | 12.3 | | EPS ...