珍酒李渡（06979）：24H2着眼长线主动降速，25年高质量增长可期

港股公司报告 | 公司点评 珍酒李渡（06979） 证券研究报告 24H2 着眼长线主动降速，25 年高质量增长可期 事件：公司发布 2024 年年报。2024 年公司收入/归母净利润/经调净利润 分别为 70.67/13.24/16.76 亿元（同比+0.5%/-43.1%/+3.3%），其中 2024H2 公司收入/归母净利润/经调净利润分别为 29.34/5.72/6.58 亿元（同比 -16.5%/-22.9%/-19.8%）。 24H2 主动去库保证渠道良性，高端聚焦主品结构阶段承压。2024H2 公司 实现营收 29.34 亿元（同比-16.46%），销量/吨价分别同比-16.79%/+0.40%。 | 投资评级 | | | --- | --- | | 行业 | 必需性消费/食物饮品 | | 6 个月评级 | 买入（维持评级） | | 当前价格 | 7.26 港元 | | 目标价格 | 港元 | 分品牌看，2024H2 珍酒/李渡/湘窖/开口笑营收分别为 17.77/6.38/3.50/1.13 亿元（同比-21.95%/+2.91%/-10.64%/-31.02%）。 分价格带看，2024H2 ...