速腾聚创（02498）：智驾平权开启，激光雷达开拓市场

港股通 智驾平权开启，激光雷达开拓市场 | 华泰研究 | | | 更新报告 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 3 月 | 27 日│中国香港 | 其他电子 | 近期，多个品牌召开智驾战略会，包括零跑、吉利"千里浩瀚"、广汽"星 灵智行"、奇瑞"猎鹰智驾"等，我们看到：（1）激光雷达搭载车型最低价 格已至 12.98 万元。（2）对标 L3 级别车型有望在今年陆续落地，极氪 9X 拟搭载 5 颗激光雷达，行业需求在快速增长。此外在机器人领域，速腾宣布 与 Coco Robotics、小马智行、白犀牛、酷哇等客户的合作，涉及割草机、 物流、Robotaxi、无人叉车等多个领域。我们看好公司深度受益智能汽车+ 机器人需求共振，带来收入高成长性，维持"买入"评级。 智驾平权推动激光雷达渗透率提升 速腾搭载的比亚迪、吉利（极氪、银河）、广汽、上汽等多个自主品牌有望 在 25 年开启激光雷达版本的规模渗透，包括：（1）比亚迪 20 万以上车型 采用天神之眼 A、B 方案，涵盖海洋、王朝、腾势、仰望等车型；（2）极氪 旗下大部分车型（除极氪 X 外）已经基本标配激光雷达、吉利旗下 ...