中国银行（601988）：2024年年报业绩点评：境外业务靓丽

境外业务靓丽 ——中国银行 2024 年年报业绩点评 投资要点 ❑ 24A 中国银行盈利增速回升，息差环比回升，资产质量改善，境外业务靓丽。 ❑ 业绩概览 证券研究报告 | 公司点评 | 国有大型银行Ⅱ 2024 年归母净利润同比增长 2.6%，增速较 24Q1-3 回升 2.0pc；营收同比增长 1.2%，增速较 2024Q1-3 放缓 0.4pc。2024 年末不良率 1.25%，较 24Q3 末下降 1bp；拨备覆盖率 201%，较 24Q3 末上升 2pc。 ❑ 盈利增速回升 中国银行 2024 年营收同比增长 1.2%，增速环比小幅放缓，其中息差拖累改善， 但其他非息增速下行。归母净利润同比增长 2.6%，增速环比回升 2.0pc，得益于 成本管控、所得税贡献加大。 ①息差回升：24Q4 单季息差（期初期末测算口径，下同）1.35%，环比回升 2bp。②非息放缓：24A 其他非息同比增长 35.0%，增速环比下降 15pc，是营收 主要拖累项。③成本控制：24A 成本支出同比增长 5.7%，增速环比下降 4.4pc， 主要得益于其他业务成本增速放缓。④税收贡献：24A 所得税支出同比减少 14.2% ...