云铝股份（000807）：Q4减值影响业绩表现，电解铝“量价齐升”带动全年业绩增长

证券研究报告 | 年报点评报告 gszqdatemark 2025 03 27 年 月 日 云铝股份（000807.SZ） Q4 减值影响业绩表现，电解铝"量价齐升"带动全年业绩增长 事件：公司披露 2024 年度报告，2024 年实现营收 544.5 亿元，同比 +27.6%；归母净利润 44.1 亿元，同比+11.5%；扣非归母净利润 42.6 亿 元，同比+8.3%。单季度看，2024Q4 实现营收 152.7 亿元，同比+18.3%， 环比+5%；归母净利润 5.92 亿元，同比-59.2%，环比-54.5%；扣非归母 净利润 5.8 亿元，同比-60.5%，环比-55.5%。 电解铝板块"量价齐升"，24 年公司业绩表现亮眼，24Q4 资产减值影响 业绩表现。2024 年全年：1）量，氧化铝产量 140.9 万吨，同比-1.4%； 电解铝产量 293.8 万吨，同比+22.5%，主要系 Q4 云南水电充足，未减 产；铝加工产品产量 125.4 万吨，同比+1.8%。2）价：氧化铝均价 4071 元/吨，同比+39%；24 年电解铝均价 1.99 万元/吨，同比+7%。2024 年 第四季度：1）量， ...