有色金属 一年内股价与大盘对比走势： 12-1901-1902-1903-1904-1905-1906-1907-1908-1909-1910-1911-1912-19 -50% 0% 50% 云铝股份 沪深300指数 (收益率) 2024 年 12 月 20 日 云铝股份 (000807) ⚫ 首次覆盖，给予"增持"评级。考虑公司绿色铝规模国内领先，而氧化铝自给率相对较低， 预计氧化铝行业供给边际改善带来公司成本回落，叠加云南来水偏丰提升电解铝产能利用 率，公司业绩弹性有望充分释放，远期随着碳税加码、电解铝纳入碳交易市场，公司绿色 铝长期价值将逐步显现。2024 年公司首次派发中期股利，分红比例稳步提升，长期投资 价值凸显。预计 24/25/26 年归母净利润为 45.3/58.6/64.2 亿元，对应 PE 为 11/9/8x， 预计 25 年 PEG 为 0.4，低于可比公司平均，首次覆盖给予"增持"评级。 公司深度 1）电解铝：预计随着云南省来水改善以及发电量增长，云南枯水期用电紧张将有 所缓解 ，提升 公司电 解 铝产能 利用率 ，预计 24/25/26 年公司电解 铝产 量为 280/285/28 ...

在碳达峰、碳中和目标的引领下，中国铝行业正经历一场深刻的绿色革命。 云铝股份作为中国铝行业的绿色先锋，通过持续的技术创新、绿色发展战略以及资本市场的有力支持， 不断巩固和提升其行业地位，成为国内第一大绿色低碳铝供应商。 与此同时，云铝股份在ESG领域持之以恒的实践，不仅为公司自身带来了经济效益和环境效益，也为整 个铝行业的绿色转型提供了宝贵的经验和示范。在国家"双碳"战略及能耗双控政策的推动下，云铝股份 的绿色发展之路，无疑将为推动绿色低碳发展贡献重要力量。 创新驱动 打造核心竞争优势 云铝股份的前身为云南铝厂，始建于1970年，是中国铝工业的先驱之一。1998年，公司完成改制并在深 圳证券交易所上市，开启了发展的新篇章。经过数十年的发展，云铝股份已成长为全国有色行业、中国 西部省份工业企业中唯一一家"国家环境友好企业"，并被授予"国家绿色工厂"和"ESG金牛奖央企五十 强"等荣誉。 云铝股份在市场中占据着重要地位，其电解铝产能全球排名第七位，国内排名第五；绿色铝产能更是名 列前茅，全球排名第二、国内第一。公司生产的铝锭、铸造铝合金、铝扁锭、圆铸锭、焊材等产品广泛 应用于汽车轻量化、轨道交通、国防军工、包装、 ...

昨晚，美股世纪铝业涨20.01%，公司三季报超预期（同比扭亏），投行上调目标价。公司前三季度业 绩实现同比增长52.49%，并在三季度实现满负荷生产，分析师看好公司利润端有望迎来增长，并上调 公司6个月目标价。 云铝股份（000807）：精要 ①昨晚，美股世纪铝业涨20.01%，三季报超预期，投行上调目标价，随着今年6月电解铝库存开始出现 拐点，相关企业迎来净利润快速增长期； ②公司今年加快电解铝产能的复产进度，并在三季度电解铝满负荷生产。前三季度实现归母净利润 38.20亿元，同比增长52.49%； ③考虑到氧化铝原料价格难以维持高价，国投证券覃晶晶看好公司利润端有望迎来增长，上调公司6个 月目标价，并预计2024-26年实现净利润48.17/55.41/58.87亿元，对应PE为10.8/9.4/8.8倍； ④风险因素：需求不及预期，、产品价格波动。 美股世纪铝业获投行上调目标价并大涨超20%，这家国内龙头业绩增速更快且三季度刚刚实现满负荷 生产，同样获分析师上调目标价 事件：云铝股份发布2024年三季报，前三季度实现归母净利润38.20亿元，同比增长52.49%。 昨晚，美股世纪铝业涨20.01%，公司 ...

2024 年 10 月 29 日 公司点评 买入/维持 云铝股份(000807) 目标价: 昨收盘:14.81 产能利用率显著提升，现金奶牛亦有成长 ◼ 走势比较 (30%) (20%) (10%) 0% 10% 20% 23/10/3024/1/1024/3/2224/6/224/8/1324/10/24 云铝股份 沪深300 ◼ 股票数据 总股本/流通(亿股) 34.68/34.68 总市值/流通(亿元) 513.6/513.6 12 个月内最高/最低价 (元) 16.19/9.73 相关研究报告 <<【太平洋有色】云铝股份深度报告： 一体化绿色铝龙头，竞争优势带来长 期成长>>--2024-10-21 <<全产业链布局受益供改环保—— 云铝股份三季度业绩预告点评>>-- 2017-10-16 证券分析师：刘强 电话： E-MAIL：liuqiang@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522080001 证券分析师：梁必果 电话： E-MAIL：liangbg@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524010001 研究助理：钟欣材 电话： 事件：2024 年 10 月 27 日，公 ...

证券研究报告·公司点评报告·工业金属 云铝股份（000807） 2024 三季报点评：原铝产量超出预期，利润 同比高增 2024 年 10 月 30 日 买入（首次） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|-------|---------|-------|-------|-------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 48463 | 42669 | 53743 | 54879 | 56622 | | 同比（ % ） | 16.08 | (11.96) | 25.95 | 2.11 | 3.18 | | 归母净利润（百万元） | 4568 | 3956 | 4891 | 5763 | 6620 | | 同比（ % ） | 37.06 | (13.41) | 23.63 | 17.84 | 14.88 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 1.32 | 1.14 | 1.41 ...

表现 1M 3M 12M 日均成交额（百万） 673.01 2024 年 10 月 29 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 陈晨 S0350522110007 chenc09@ghzq.com.cn 证券分析师： 王璇 S0350523080001 wangx15@ghzq.com.cn [Table_Title] Q3 产量环比进一步提升，铝价下跌影响业绩 ——云铝股份（000807）2024 年三季报点评 最近一年走势 事件: 10 月 27 日，云铝股份发布 2024 年三季度报告：2024 年前三季度公司 实现营业收入 391.9 亿元，同比+32%；归母净利润 38.2 亿元，同比+52%， 扣非后归母净利润 36.8 亿元，同比+49%。 分季度看，2024 年第三季度，公司实现营业收入 145.4 亿元，环比+9%， 同比+20%；归母净利润 13.0 亿元，环比-4%，同比+31%；扣非后归母 净利润 12.9 亿元，环比-4%，同比+32%。 投资要点: 相对沪深 300 表现 2024/10/28 云铝股份 7.9% 26.3% 14.4% 公司 Q3 业绩环比下降 ...

有色金属/工业金属 公 司 研 究 三季度原铝产量充分释放，贡献盈利弹性 云铝股份（000807.SZ） 2024 年 10 月 30 日 ——公司信息更新报告 +31.67%，归母净利润 38.2 145.38 亿元，同比+20.24%，环 +31.42%，环比-3.99%；主要系三 季度电解铝价格环比下跌所致。考虑到原铝产量充分释放以及氧化铝价格持续高 年公司实现归母净利润 49.44、56.53、 亿元），同比分别变动+25.0%、 +14.3%、+3.5%，EPS 分别为 1.43、1.63、1.69 元/股，对应 2024 年 10 月 29 日 收盘价 PE 分别为 8.8、7.7、7.4 倍，公司原铝产量充分释放，维持"买入"评级。 | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------|------------|-----------------------------------------------------------------|---------------------------------------------- ...

我们是非常荣幸的邀请到了云锐股份的领导现在王总来跟大家分享一下公司三季度的经营情况包括公司近期的一些变化那下面我们有请王总王总您这边可以发言了好的感谢咱们明升正剑感谢咱们这个线上参加我们这个云锐股份单机报这个交流会的各位投资者这个这个我们是从晚披露的这个单机报 昨晚披露的三级暴雨就是我们在整个的一个工作的情况 整个的这个三季度的情况就是还是就是我们也今年前三季度我还是抓住了这个副产的这个这个契机嘛就是这个供电形式好转的契机然后召开了副产竞争整个的这个在三季度实现了满负荷增产然后我们的整个的也同时的话我们也抓好了这个啊全数对标和这个降就是降本身上的各项措施和各项的这个各项的生产经营的各个过程然后包括各方面费用的控制的话都起到了 较好的作用然后整体的经营情况就持续向好包括经济技术的指标持续的优化持续的优化对我们的工作也起到了很好的促进作用大体就是这个情况然后嘛未来的话我们也会这个继续继续这个思路然后按照年度规定的生产经营计划确保我们完成年初规定的生产经营计划然后以有有较好的这个较好的经营业绩合法度是怎么大体这个情况 好 谢谢 感谢王总非常简要的介绍王总我先问两个因为昨天两个的三级报出来过以后很多投资关心的问题第一 ...

云铝股份（000807.SZ） 优于大市 电解铝产能满产，盈利弹性增加 2024Q3 公司归母净利润同比增长 31%。2024Q1-Q3 营收 391.9 亿元，同比 +31.7%，归母净利润 38.2 亿元，同比+52.5%, 扣非归母净利润 36.8 亿元， 同比+48.8%，经营性净现金流 55.73 亿元。2024Q3 单季度营业收入 145.4 亿 元（同比+20.2%，环比+9.4%），归母净利润 13.0 亿元（同比+31.4%，环比 -4.0%）。 2024Q3 原铝产量同比增长 9.8%。今年复产以来，云南来水充足，铝行业供 电稳定，公司电解铝产能满产，公司 2024Q3 电解铝产量 79.7 万吨，同比增 长 9.8%，三季度范围内超产 3%左右。氧化铝和炭素产量平稳，氧化铝一直 维持年化产能 140 万吨。 2024Q3 南储电解铝现货均价 19440 元/吨，环比二季度下降 1000 元/吨； 2024Q3 广西氧化铝价格 3950 元/吨，环比增长 220 元/吨。粗略测算电解铝 价格下跌环比减利 6 亿元，氧化铝价格上涨环比减利 1.5 亿元；但考虑到二 季度的电解槽重启费用以及满 ...

1 证券代码：000807 证券简称：云铝股份 云南铝业股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | |------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------| | 投资者关 \n系活动类 别 | □特定对象调研 □分析师会议 \n□媒体采访 □业绩说明会 \n□路演活动 \n√其他:电话会议 | | | 长江证劵、民生证劵、浙商证券、大成基金、高毅资产、中金资管、泓德基金、 | | 参与单位 名称 | 嘉实基金、易方达基金、招商基金、中银资管、国泰基金、东兴基金、太平基金、 平安基金、长城基金等投资者。 | | 时 间 | 日、 2024 年 10 月 28 日 | | 地 点 | | | 上市公司 接待人员 | 王冀奭 | | 姓名 | | | | 一、公司证券事务代表王冀奭先生介绍 2024 年前三季度生产经营情况。 | | | 二、投资者主要问题及公司回复 公司前三季度生产经营情况如何？ ...