中复神鹰（688295）：行业持续筑底，公司严控现金流管理

证券研究报告 | 年报点评报告 gszqdatemark 2025 03 27 年 月 日 中复神鹰（688295.SH） 行业持续筑底，公司严控现金流管理 事件：中复神鹰发布 2024 年报。公司 2024 年实现收入 15.57 亿元，同 比下滑 31.07%，亏损 1.24 亿元（（中中含存货跌价等资产减值损损 7531 万元，及坏账准备资信用值损损 1137 万元，两项损 额较上年均有大 幅增加），去年同期为盈利 3.18 亿元。单 Q4 来看，公司收入 4.39 亿元， 同比下滑 32.57%，单季度亏损 1.16 亿元，去年同期为盈利 2477 万元。 行业筑底阶段，经营阶段性承压。2024 年公司碳纤维减品销量 1.62 万吨， 同比下滑 10.1%，主要系市场需求释放不及预期；单吨售等 9.52 万元， 同比下调 23.4%，主要系行业供需严重 衡、等格持续回落；单吨成本 8.23 万元，同比下降 5.2%，主要系公司通过采用低品位能源综合利用、设备 能效提升资节能措施推进降本；单吨毛利 1.29 万元，同比下滑 65.6%， 对应毛利率 13.59%，同比值少 16.6pct，等格端降幅超过 ...