圣农发展（002299）：全产业链一体化白鸡龙头，多点开花有望迎高速成长

圣农发展（002299） 证券研究报告 全产业链一体化白鸡龙头，多点开花有望迎高速成长！ 公司报告 | 公司深度研究 1、白羽鸡行业本轮周期特点？有何边际变化？ 2、圣农发展：全产业链持续精进，多点铸就超额收益！ 投资建议：重视公司业绩弹性和估值相对低位！我们预计公司 2024-2026 年营业 收入 201.33/ 232.25/ 263.59 亿元，归母净利润 7.36/ 17.70/ 23.05 亿元；对应 EPS 为 0.59/ 1.42/ 1.85 元，当前股价对应 25-26 年 PE 为 10.6/ 8.1x。鉴于祖代引种持 续受限，叠加促消费政策提振，预计行业后续有望景气上行；看好公司作为国内 白鸡龙头，全产业链布局和综合成本等优势显著，维持"买入"评级。 风险提示：鸡肉价格波动风险，消费提振不及预期，食品 C 端开拓不及预期，大 宗农产品价格波动，禽流感疫病风险，新品研发风险。 | 财务数据和估值 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 16,817 ...