中国财险（02328）：负债端稳中提质，资产端收益稳健

投资收益驱动归母净利润创新高。受益于投资收益大幅增长及业务结构优 化，公司 2024 年实现归母净利润 321.61 亿元，同比增长 30.9%，创历史新 高。其中，原保险保费收入规模达 5380.55 亿元，同比稳定增长 4.3%，市场 份额 31.8%，稳居行业首位。受自然灾害频发及车险竞争加剧等因素影响， 公司 2024 年综合成本率小幅上升至 98.8%，盈利空间充足。 车险稳中提质，市场占有率提升至 38.8%。2024 年，公司车险业务实现保费 收入 2947.01 亿元，同比稳定增长 4.5%。作为我国财产险行业龙头，公司持 续优化风险模型，加大新兴家自车领域的业务拓展。公司实现新能源汽车保 费收入 509 亿元，同比大幅增长 58.7%，其中家自车 COR 控制在 100%以内。 截至 2024 年末，受自然灾害频发、新能源汽车零件价格波动、人伤赔偿标 准上涨等因素影响，公司车险业务整体综合成本率达72.6%，同比上升2.2pt。 在行业"报行合一"背景下，公司加大手续费管理，综合费用率为 24.2%， 同比优化 2.3pt，车险业务整体 COR 为 96.8%，优于行业平均水平。 非车险保费 ...