微电生理：电生理产品布局完善，核心单品放量驱动收入快速增长-20250328

公 司 报 告 医药 2025年03月28日 微电生理(688351.SH) 电生理产品布局完善，核心单品放量驱动收入快速增长 推荐 ( 维持) 股价:19.7元 行情走势图 公司业绩增长符合预期，净利润逐步释放。公司毛利率保持稳定，相比 23年略有降低，主要是集采影响带来的，单Q4来看毛利率保持稳中有升 的态势；期间费用率管控良好，随着收入增长费用率均有一定下降，其 中销售费用率26.83%（-6.37%），管理费用率10.32%（-2.09%），研 发费用率18.73%（-9.01%），其中公司累计研发投入（含资本化支出） 证 券 证券分析师 叶寅 投资咨询资格编号 S1060514100001 BOT335 YEYIN757@pingan.com.cn 事项： 2024年，公司实现营业收入4.13亿元，同比增长25.51%；实现归母净利润 0.52亿元，同比增长815.36%。 平安观点： 公司全年营业收入保持快速增长，单Q4收入增速超过30%，主要得益于 电生理手术量提升和核心产品增长放量。 国内市场方面，公司三维手术量持续增长，专注于核心产品不断放量。 截至2024年末公司三维手术覆盖医院超过110 ...