兴业银行（601166）：利润增速回正，负债成本改善

证券研究报告 兴业银行 (601166 CH) 利润增速回正，负债成本改善 | 华泰研究 | | | 年报点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 3 月 | 28 日│中国内地 | 全国性股份制银行 | 公司 2024 年归母净利润、营收、PPOP 同比+0.1%、+0.7%、+1.4%、增 速较 1-9 月+3.1pct、-1.1pct、-2.3pct。营收、净利润增速与快报一致。24 年拟每股派息 1.06 元，分红率 30.17 %（23 年分红率：29.64 %），股息率 4.93%（2025/03/27），分红率持续提升，股息优势突出，维持买入评级。 存款增长提速，定期化趋势改善 24 年末资产、贷款、存款同比+3.4%、+5.0%、+7.9%，较 9 月末分别-0.4pct、 -3.0pct、+3.5pct。信贷增长边际放缓，主要因公司注重结构优化，压降票 据资产，贷款余额环比 Q3 末-50 亿元，其中票据环比-578 亿元。24 年全 年新增贷款 2757 亿元，几乎全为对公贡献，科技、绿色、普惠等重点领域 为主要投向，余额分别同比 20.7%、19 ...