苏泊尔（002032）：外销增幅明显，现金分红亮眼

证券研究报告 | 年报点评报告 gszqdatemark 2025 03 28 年 月 日 苏泊尔（002032.SZ） 外销增幅明显，现金分红亮眼 事件：公司发布 2024 年财报。公司 2024 年实现营业总收入 224.3 亿元， 同比+5.3%；实现归母净利润 22.4 亿元，同比+3.0%。其中，2024Q4 单 季营业总收入为 59.1 亿元，同比-0.4%；归母净利润为 8.1 亿元，同比- 0.7%。 内销市占率持续提升，外销取得亮眼增长。1）分产品：2024 年烹饪电器、 食物料理电器、炊具及用具、其他家用电器分别同比-2.57%、+9.09%、 +12.88%、+8.89%，毛利率分别同比-0.48pct、-0.15pct、-1.35pct、- 0.42pct。面对复杂的市场环境与消费者更理性的市场需求，公司通过持续 创新及强大的渠道竞争优势，实现核心品类线上、线下市场占有率持续提 升。2）分区域：2024 年内销、外销收入分别同比-1.21%、+21.07%，外 销增速亮眼，毛利率分别同比+0.43pct、-1.84pct。 费用控制能力强，盈利水平稳定。1）毛利率：2024 年公司毛利 ...