长电科技（600584）：封测行业龙头，XDFOI+存储+汽车多点开花

证券研究报告 | 首次覆盖报告 gszqdatemark 2025 03 29 年 月 日 长电科技（600584.SH） 封测行业龙头，XDFOI+存储+汽车多点开花 封测行业龙头，AI 算力存力电力全面布局。公司成立于 1972 年，目前在 中国、韩国及新加坡设有八大生产基地和两大研发中心。长电科技封测技 术全面，在消费电子、AI 算力、存储和电力等多方面均有布局且实现稳定 量产，2023 年营收跻身全球前三，中国大陆第一。公司 2024Q1-3 营收为 249.8 亿元，同比增加 22.3%，公司 2024Q3 单季度营收为 94.9 亿元，创 历史新高。2024Q1-3 归母净利润为 10.8 亿元，同比增加 10.5%。我们认 为随着稼动率上行和先进封装占比提升，公司利润有望加速释放。 封装厂月度稼动率逐步走高，先进封装渗透率提升。根据集微咨询预测， 2022 年全球封装测试市场规模为 815 亿美元左右，汽车电子、人工智能、 数据中心等应用的快速发展将推动全球封测市场规模持续走高。台股封测 板块月度营收数据趋势良好，全年稼动率有望维持高位，利润弹性可期。 AI 时代对芯片集成度和散热提出了更高的要 ...