分析师：邹臣 登记编码：S0730523100001 zouchen@ccnew.com 021-50581991 证券研究报告-行业半年度策 略 电子相对沪深 300 指数表现 人工智能创新百花齐放，半导体自主可控 加速推进 相关报告 《电子行业月报：美国半导体出口管制再升 级，存储器价格持续回升》 2025-06-13 《电子行业月报：半导体行业 25Q1 稳健增 长，端侧 AI 助力 SoC 厂商高速成长》 2025-05-12 《电子行业月报：美国"对等关税"政策落地， 关注半导体自主可控方向》 2025-04-08 投资要点： 回顾 2025 年上半年，DeepSeek 通过技术创新引领国产大模型崛 起，助力 AI 应用大规模落地，人工智能创新持续推进，AI 眼镜新 品陆续发布，比亚迪推动"智驾平权"，全民智驾时代开启，特斯 拉计划 2025 年生产数千台具身智能机器人，2026 年计划将产能提 升至 5 万台以上，具身智能机器人进入量产阶段；半导体行业上半 年延续复苏趋势，美国"对等关税"政策落地，美国半导体出口管制 不断升级，国内半导体产业自主可控需求仍然迫切。展望 2025 年 下半年，AI ...

分析师： 熊 军 S0910525050001 分析师： 宋 鹏 S0910525040001 2025年06月20日 ——先进封装系列报告之设备 证券研究报告 半导体设备/行业深度报告 领先大市（维持） 本报告仅供华金证券客户中的专业投资者参考 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 传统工艺升级&先进技术增量，争设备之滔滔不绝 核心观点 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 u 尖端先进封装需求持续增长，AI相关仍为主要驱动。得益于生成式人工智能和高性能计算（HPC）这两大长期趋势有力推 动，叠加移动和消费市场回暖以及汽车先进封装解决方案的拓展，将为先进封装市场规模增长注入动力。先进封装技术也沿 着多元化方向发展，2.5D/3D 封装成为 AI 芯片的核心封装方案；系统级封装（SiP）通过微型化集成技术，在可穿戴设备、 AR/VR领域占据优势；扇出型封装（FOPLP）加速布局，以更低成本和更大灵活性满足5G与消费电子需求；混合键合技术 作为下一代高密度集成的关键，各个头部厂家等正推动其量产进程。根据Yole预测，全球先进封装市场规模将从2023年的 378亿美元增至2029年的695亿美元。这一增长主要 ...

金融界6月19日消息，上证指数低开低走，中证芯片产业指数 (芯片产业，H30007)下跌0.07%，报 2164.74点，成交额314.59亿元。 数据统计显示，中证芯片产业指数近一个月下跌3.02%，近三个月下跌11.22%，年至今下跌2.07%。 从中证芯片产业指数持仓样本的行业来看，信息技术占比100.00%。 资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一 交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期 调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样 本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。 跟踪芯片产业的公募基金包括：汇添富中证芯片产业指数增强A、西藏东财中证芯片产业联接C、西藏 东财中证芯片产业联接A、汇添富中证芯片产业ETF、西藏东财中证芯片产业ETF、大成中证芯片产业 指数C、中欧中证芯片产业指数A、嘉实中证芯片产业A、中欧中证芯片产业指数C、景顺长城中证芯片 产业ETF等。 据了解，中证芯片产业指数选取业务涉及芯片设计、制造 ...

金融界6月18日消息，上证指数低开震荡，上证电子指数 (上证电子，950089)报5440.88点。 从上证电子指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比100.00%。 从上证电子指数持仓样本的行业来看，集成电路占比59.71%、电子终端及组件占比16.14%、半导体材 料与设备占比11.26%、电子元件占比4.54%、光学光电子占比4.06%、分立器件占比3.36%、汽车零部件 与轮胎占比0.93%。 据了解，上证电子指数选取半导体产品与设备、电脑存储与外围设备、电脑与电子产品零售、电子设备 制造商、电子制造服务、消费电子产品行业的50只沪市代表性上市公司证券作为指数样本，以反映沪市 电子相关上市公司证券的整体表现。该指数以2004年12月31日为基日，以1000.0点为基点。 资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一 交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期 调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样 本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参 ...

内容概况：作为半导体封装环节的核心设备，塑封机的技术升级与产业布局深刻影响着中国半导体产业 链的自主化进程。2025年1-4月，中国半导体塑封机进口金额为3144.82万美元，同比增长29.46%；出口 金额为1605.21万美元，同比下降28.05%。进口增长方面，一是国内先进封装产能扩张，尤其是第三代 半导体（SiC、GaN）封装线建设，对日本东和半导体、荷兰ASMPT等企业的超高压塑封机需求激增。 二是高端设备国产替代率不足，500MPa级超高压成型机、激光辅助成型设备等仍依赖进口，单台设备 价格超50万美元，推高进口总额。出口下降则反映全球市场压力。一方面，东南亚、印度等新兴市场本 土封装厂崛起，以价格优势挤压中国设备出口；另一方面，美国《芯片与科学法案》限制中国设备进入 高端市场，叠加欧盟碳关税（CBAM）政策，导致出口成本上升。此外，国产设备在稳定性、精度 （±1μm以下）等指标上仍落后于国际巨头，难以满足台积电、三星等大客户要求。 相关上市企业：耐科装备（688419）、三佳科技（600520）、长电科技（600584） 相关企业：衡所华威电子有限公司、北京科化新材料科技有限公司、宁波博威合金材 ...

从中证智能穿戴主题指数持仓的市场板块来看，深圳证券交易所占比56.71%、上海证券交易所占比 43.29%。 金融界6月13日消息，上证指数低开低走，中证智能穿戴主题指数 (CS智穿戴，930711)报3154.70点。 数据统计显示，中证智能穿戴主题指数近一个月下跌3.31%，近三个月下跌12.54%，年至今下跌 1.65%。 据了解，中证智能穿戴主题指数选取智能穿戴的硬件和软件提供商，智能穿戴产品提供商，以及其他与 智能穿戴相关的代表性公司作为样本，以反映智能穿戴主题公司的整体表现。该指数以2012年06月29日 为基日，以1000.0点为基点。 从指数持仓来看，中证智能穿戴主题指数十大权重分别为：兆易创新（6.52%）、韦尔股份 （6.41%）、工业富联（4.78%）、科大讯飞（4.6%）、京东方A（4.59%）、歌尔股份（4.3%）、立讯 精密（3.97%）、长电科技（3.77%）、东山精密（3.54%）、蓝思科技（3.47%）。 从中证智能穿戴主题指数持仓样本的行业来看，信息技术占比94.33%、工业占比3.37%、医药卫生占比 1.17%、通信服务占比1.12%。 资料显示，指数样本每半年调整一次 ...

红利 0.12 元。待个人股东和证券投资基金转让股票时，中国结算上海分公司根据 其持股期限计算应纳税额，由证券公司等股份托管机构从个人、证券投资基金资 金账户中扣收并划付中国结算上海分公司，并由中国结算上海分公司于次月 5 个 工作日内划付公司，公司在收到税款当月的法定申报期内向主管税务机关申报缴 纳。 具体实际税负为：股东的持股期限在 1 个月以内（含 1 个月）的，其股息红 利所得全额计入应纳税所得额，实际税负为 20%；持股期限在 1 个月以上至 1 年 （含 1 年）的，暂减按 50%计入应纳税所得额，实际税负为 10%；持股期限超过 1 年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。 （2）对于持有公司股票的合格境外机构投资者（QFII），根据《关于中国居 民企业向 QFII 支付股息、红利、利息代扣代缴企业所得税有关问题的通知》（国 税函〔2009〕47 号）的规定，由公司按照 10%的税率代扣代缴企业所得税，每股 实际派发现金红利 0.108 元。如果股东认为其取得的股息红利收入需要享受税收协 定待遇的，可按照规定在取得股息红利后自行向主管税务机关提出申请。 （3）对于通过沪港通持有公司股票的香港市场投 ...

证券代码：600584 证券简称：长电科技 公告编号：临2025-029 江苏长电科技股份有限公司 2024年年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例 A 股每股现金红利0.12元（含税） 扣税后每股现金红利：1、自然人股东及证券投资基金暂不扣缴个人所得税， 每股派发现金红利 0.12 元，待实际转让股票时按持股期限计算应纳税额。2、 合格境外机构投资者（QFII）、香港市场投资者按 10%税率代扣代缴所得税， 税后每股派发现金红利 0.108 元。3、居民企业股东（含机构投资者）及其他 非居民企业股东，其所得税自行缴纳，每股派发现金红利 0.12 元。 相关日期 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 2025/6/19 | － | 2025/6/20 | 2025/6/20 | 差异化分红送转： 否 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 本 ...

瑞银在 2025 年第二季度开展的第 21 次瑞银证据实验室智能手机调查中，覆盖了美国、英国、德国、日本和中国。调查结论如下： 关税显然正在影响全球智能手机买家的情绪 如果美国最终对进口智能手机征收关税，无论是通过基本关税 / 互惠关税，还是与使用非美国原产半导体组件相关的 "232 条款" 关税（链接）， 原始设备制造商可能不得不提高价格。 如果他们这样做，全球涨价可能更有可能分散影响，避免全球套利。因此，了解智能手机市场对此的反应必须超越美国市场。无论如何，关税讨 论似乎已经影响了潜在智能手机买家的情绪。在表示未来 12 个月内不太可能购买智能手机的受访者中，19% 的人提到担心关税对价格的影响是他 们这样做的原因。 理想换机周期持续延长至 31.1 个月（2024 年第四季度 / 2024 年第二季度分别为 29.7 个月 / 29.6 个月）。 特别值得注意的是，美国未来 12 个月的购买意向大幅下降至 37%（2024 年第四季度 / 2024 年第二季度分别为 50%/44%）。 积极的一面是，在表示未来 12 个月内可能购买智能手机的受访者中，82% 的人表示，如果原始设备制造商提高平均售价以抵 ...

截至2025年6月6日 10:19，国证半导体芯片指数(980017)上涨0.06%，成分股兆易创新(603986)上涨4.75%，格科微(688728) 上涨1.45%，北京君正(300223)上涨1.10%，盛美上海(688082)上涨0.63%，华海清科(688120)上涨0.57%。半导体 ETF(159813)多空胶着，最新报价0.78元。 | | 0.778 +0.002 +0.26% | | | 未营体ETF 159813 | | ਐ | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | SZSE CNY 10:47:27 交易中 | | | | | 通融公司+ | | 净值走势 | | 鹏华国证半导体芯片ETF | 交生 | -1.14% 120日 | | 0.78% | | 委北 | 16.13% 委差 | 91683 | 5日 | 1.57% 250日 | | 52.25% | | 卖五 | 0.783 买入 | 13756 | 20日 | -4.07% 52周高 | | 0.91 | | 卖四 | 0.782 | 47443 | 60日 | ...