平煤股份（601666）：煤价探底成本提升压制盈利，战略布局远期量增方向

丨证券研究报告丨 肖勇 赵超 叶如祯 庄越 韦思宇 公司研究丨点评报告丨平煤股份（601666.SH） [Table_Title] 煤价探底成本提升压制盈利，战略布局远期量增 方向 报告要点 [Table_Summary] 公司发布 2024 年年报，2024 年公司实现归母净利润 23.5 亿元，同比减少 16.6 亿元（-41.4%， 调整后）；单四季度实现归母净利润 3.0 亿元，环比减少 3.5 亿元（-53.3%，调整后），同比减 少 5.6 亿元（-64.8%，调整后）。Q1 公司焦煤长协持续下调至 1540 元/吨，均价较 2024Q4 下 调 213 元/吨，预计公司 Q1 业绩或承压。此外，公司"东引西进出海"战略布局增量方向，2024 年以 17.48 亿元成功竞得 16.68 亿吨新疆铁厂沟一号井煤矿勘查探矿权，叠加收购四棵树煤矿 60%股权，公司中长期具备一定增量空间。 分析师及联系人 [Table_Author] SAC：S0490516080003 SAC：S0490519030001 SAC：S0490517070008 SAC：S0490522090003 SAC：S04905 ...