印尼煤炭减量预期强化，煤价有望上行推荐弹性 评级： 增持（维持） 执业证书编号：S0740522040001 Email：duchong@zts.com.cn | 基本状况 | | | --- | --- | | 上市公司数 | 37 | | 行业总市值(亿元) | 19,855.11 | | 行业流通市值(亿元) | 19,441.23 | 2026-02-02 2、《全球能源价格普涨，关注煤炭配 置机会》2026-01-31 3、《库存有所下降，煤价稳中趋强》 2026-01-24 煤炭 证券研究报告/行业点评报告 2026 年 02 月 06 日 投资要点 RKAB 新政：控量保价，意在财政。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 事件催化：RKAB 新政扰动印尼煤炭生产及出口。 分析师：杜冲 重审 RKAB 配额，2026 年印尼煤炭生产规模或下滑：根据印尼媒体 Petromindo 报 道，印尼 ESDM 部长 1 月 8 日表示印尼能源与矿产部正在重审 2026 年 RKAB 配额， 并且预计 2026 年煤炭生产规模将被设定为 6 亿吨左右，较 2025 年显著下降（2025 年 7.4 亿吨），印 ...

Group 1 - The article highlights a significant reduction in coal production quotas by the Indonesian government, which aims to boost coal prices by decreasing export volumes by 40% to 70% for major miners by 2025 [5] - Additionally, the Indonesian government plans to impose an export surcharge, which may further weaken the profitability of the coal industry [5] Group 2 - The article lists several companies involved in coal mining, coal chemical, and coal-electricity integration, including China Shenhua, Zhengzhou Coal Electricity, and Yanzhou Coal Mining [8][9]

| 恒源煤电 | 7.21 | +0.66 | +10.08% | | --- | --- | --- | --- | | 600971 融 | | | | | 开滦股份 | 6.56 | +0.60 | +10.07% | | 600997 融 | | | | | 大有能源 | 7.36 | +0.67 | +10.01% | | 600403 融 | | | | | 山西焦煤 | 7.36 | +0.67 | +10.01% | | 000983 融 | | | | | 究矿能源 | 15.27 | +1.39 | +10.01% | | 600188 融 | | | | | 中煤能源 | 14.08 | +1.28 | +10.00% | | 601898 融 | | | | | 潞安环能 | 13.97 | +1.27 | +10.00% | | 601699 融 | | | | | 山煤国际 | 11.67 | +1.06 | +9.99% | | 600546 融 | | | | | 晋控煤业 | 15.86 | +1.44 | +9.99% | | 601001 融 | | | | | 陕西煤业 ...

消息面上，据海外媒体报道，由于政府提出大幅减产计划，部分国家矿商已暂停现货煤炭出口；上月向主要矿商下达的产量配额比2025年水平降低40%至 70%，作为该国提振煤价计划的一部分。 中泰证券指出，在电煤需求高位运行背景下，建议关注盈利确定、现金流稳定的煤电一体企业（红利属性），以及受益于需求阶段性回升的弹性标的。 开源证券也认为，随着供给端"查超产"政策推动产量收缩，以及需求端进入取暖旺季，煤炭供需基本面有望持续改善。目前多数煤企保持高分红意愿；在全 球不确定和国内稳经济的预期下，近期市场或存在情绪上的脉冲。煤炭板块具备周期与红利的双重属性，或值得关注。 2月4日早盘，煤炭板块集体走强，兖矿能源、晋控煤业双双涨停，潞安环能涨超 9%，陕西煤业、山煤国际、山西焦煤、平煤股份均跟涨。截至发稿，中证 红利ETF（515080）盘中上涨1.98%，实时成交额超1.8亿元、最新规模超82亿元。 资金面数据显示，中证红利ETF（515080）最近两个交易日连续获资金净流入约1.93 亿元，显示市场"攻势"放缓节奏下避险情绪或有所增强。 一方面，A股权益资产内部红利资产的估值水平最低，波动率也相对较低；另一方面，与主要城市 ...

2月4日早盘，煤炭板块集体走强，兖矿能源、晋控煤业双双涨停，潞安环能涨超 9%，陕西煤业、山煤国际、山西焦煤、平煤股份均跟涨。截至发稿，中证 红利ETF（515080）盘中上涨1.98%，实时成交额超1.8亿元、最新规模超82亿元。 资金面数据显示，中证红利ETF（515080）最近两个交易日连续获资金净流入约1.93 亿元，显示市场"攻势"放缓节奏下避险情绪或有所增强。 消息面上，据海外媒体报道，由于政府提出大幅减产计划，部分国家矿商已暂停现货煤炭出口；上月向主要矿商下达的产量配额比2025年水平降低40%至 70%，作为该国提振煤价计划的一部分。 资料显示，中证红利ETF（515080）跟踪A股标杆红利资产指数——中证红利指数，主要选取两市现金股息率高、分红连续性在三年及以上、同时具有一定 规模及流动性的100只股票为成份股，采用股息率加权，反映A股市场高红利股票的整体表现。 | 日期 | 市盈率2(计算 | 股息率2(计 算用股本) | | --- | --- | --- | | Date | 用股本) P/E2 | | | | | D/P2 | | 20260203 | 9.77 | 4.98 | | ...

汤悦 华福证券能源开采首席: 好的，各位领导下午好，我是华福能源开采首席汤越。今天这场，是我们策略会的线上会 议第二场，我们请到平煤股份董秘刘总以及郑代王总来给我们做一个经济经营情况的一个 交流。那前期，公司也是做了一些相应的这个公告，那大家对这个基本的业绩可能已经有 个初步的了解了，那我们今天的会议，就直接以提问问答的方式来来进行。那我先做一些 这个提问吧，刘总、王总两位，我想先问一下，就是关于咱们 25 年的这个经营数据也披 露了，看到这个商品煤的产量是 2500 多万吨，那么同比去看的话，应该是少了个 140~50 万吨。 那么从年度回去看的话，主要是少的哪些矿井？或者说哪些地方？以及这里面，分动力煤 和焦煤来看的话，分别少了多少？ 平煤股份董秘刘总: 哦，你好，唐总。就是，对，这个首先，我首先，我们这个，就是这个产量这块，它这个 显示是商品煤的产量，我们首先这个口径上，会有一些这个更新，就原来一直采用的是原 煤的产量作为这个口径。现在就变成了这个商品煤的这个口径。但是，确实这个产量上有 一定的这个下滑。你对比那个去年，因为上年同期 2650，减了这个 5%，下降了 5%。然 后我们的精煤产量应该是下降 ...

从平煤股份十大流通股东角度 2月4日，平煤股份涨5.09%，截至发稿，报8.47元/股，成交1.98亿元，换手率0.97%，总市值209.15亿 元。 资料显示，平顶山天安煤业股份有限公司位于河南省平顶山市矿工路21号，成立日期1998年3月17日， 上市日期2006年11月23日，公司主营业务涉及煤炭开采、煤炭洗选加工和煤炭销售。主营业务收入构成 为：洗煤分部66.88%，混煤分部35.49%，其他分部28.19%，勘探工程分部1.18%。 声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本 文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系 biz@staff.sina.com.cn。 数据显示，南方基金旗下1只基金位居平煤股份十大流通股东。南方中证500ETF（510500）三季度减持 44.8万股，持有股数2157.37万股，占流通股的比例为0.87%。根据测算，今日浮盈赚取约884.52万元。 责任编辑：小浪快报 南方中证500ETF（510500）成立日期2013年2月6日，最新规模1446.9亿。今年以来收益11.03 ...

[Table_Page] 投资策略月报|煤炭开采 证券研究报告 [Table_Title] 煤炭行业月报（2026 年 1 月） 25 年供需整体宽松，26 年开始有所改善 [Table_Summary] 核心观点： [Table_Grade] 行业评级 买入 前次评级 买入 报告日期 2026-02-03 [Table_PicQuote] 相对市场表现 22% 30% | [分析师： Table_Author]沈涛 | | | --- | --- | | | SAC 执证号：S0260523030001 | | | SFC CE No. AUS961 | | | 010-59136686 | | | shentao@gf.com.cn | | 分析师： | 安鹏 | | | SAC 执证号：S0260512030008 | | | SFC CE No. BNW176 | | | 021-38003693 | | | anpeng@gf.com.cn | | 分析师： | 宋炜 | | | SAC 执证号：S0260518050002 | | | SFC CE No. BMV636 | | | 021-380 ...

证券代码：601666 证券简称：平煤股份 公告编号：2026-013 平顶山天安煤业股份有限公司 关于为控股子公司融资提供担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ● 担保对象及基本情况 （一）担保的基本情况 平顶山天安煤业股份有限公司（以下简称"公司"或"平煤股份"）控股子公司河南平煤神马汝丰炭材料科 技有限公司（以下简称"汝丰炭材"）2025年向华夏银行股份有限公司郑州分行申请的综合授信金额不超 过3亿元人民币的融资业务，目前已经到期。汝丰炭材计划继续向华夏银行股份有限公司郑州分行申请 综合授信金额不超过3亿元人民币的融资业务，期限不超过一年。 二、被担保人基本情况 （一）基本情况 ■■ 三、担保协议的主要内容 公司目前尚未签订相关担保协议，具体担保金额、担保方式、担保期限等以实际签署的合同为准。 四、担保的必要性和合理性 上述担保是为了满足子公司的经营发展和融资需求，有利于促进子公司的业务开展，符合公司发展战 略；被担保人为公司下属控股子公司，经营和财务状况稳定，整体风险可控，不会对公 ...

证券代码：601666 证券简称：平煤股份 公告编号：2026-013 平顶山天安煤业股份有限公司 关于为控股子公司融资提供担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 担保对象及基本情况 | 被担保人名称 | 本次担保金额 | 实际为其提供的 | | | 是否在前期预计 | 本次担保是否有 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 担保余额（不含本 次担保金额） | | | 额度内 | 反担保 | | 河南平煤神马汝丰炭 | 3 亿元 | | 9.53 | 亿元 | 不适用 | 否 | | 材料科技有限公司 | | | | | | | 累计担保情况 | 对外担保逾期的累计金额（亿元） | 0 | | --- | --- | | 截至本公告日上市公司及其控股 | 19.78 | | 子公司对外担保总额（亿元） | | | 对外担保总额占上市公司最近一 期经审计净资产的比例（%） | 7.56 | | | □担保金额（含本次）超过上市公司 ...