南网储能：利润总体符合预期，分红率维持30%-20250330

证券研究报告 南网储能 (600995 CH) 利润总体符合预期，分红率维持 30% | 华泰研究 | | | 年报点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 3 月 | 29 日│中国内地 | 发电 | 公司公布 2024 年年报：公司实现营收 61.74 亿元，同比+9.7%；归母净利润 11.26 亿元，同比+11.1%。对应 4Q24 公司营收 16.55 亿元，同比+5.9%； 归母净利润 0.81 亿元，同比-58.2%，归母净利润在我们 4Q24 前瞻报告预期 0.77-2.77 亿元的区间下沿。2024 年公司中期派息 0.03919 元/股，末期拟派 息 0.06655 元/股，合计 0.10574 元/股，分红比例为 30%，同比维持稳定。 考虑公司抽蓄及电网侧独立储能业务具有较大成长性，维持"买入"评级。 2024 年调峰水电发电量同比+57%，贡献主营收入同比增量的 120% 2024 年，公司水电站所在流域来水同比大幅偏丰，公司天生桥二级/鲁布革 / 文山小水电的发电量分别同比 增 长 55.3%/80.9%/11.1% 至 56.45/22. ...