坚朗五金：收入短期承压，减员降费推进-20250330

证券研究报告 坚朗五金 (002791 CH) 收入短期承压，减员降费推进 | 华泰研究 | | | 年报点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 3 月 | 29 日│中国内地 | 其他建材 | 坚朗五金发布年报，2024 年实现营收 66.38 亿元（yoy-14.92%），归母净 利 8998.92 万元（yoy-72.23%），扣非净利 4748.27 万元（yoy-83.54%）。 其中 Q4实现营收 17.27亿元（yoy-23.33%，qoq+1.58%），归母净利 5712.35 万元（yoy-68.22%，qoq+104.19%）。收入受下游需求短期低迷影响承压， 对费用摊薄能力削弱，但考虑到 24 年 10 月起地产销售边际改善，后续若 地产积极政策落地，我们看好公司盈利弹性，维持"买入"。 毛利率保持相对稳定，出海一定程度缓解国内需求压力 24 全年公司门窗五金/家居产品/其他建筑五金/门窗配套件/玻璃幕墙构配件 /门控五金/不锈钢护栏构配件实现收入 29.2/10.8/10.1/5.4/4.4/3.7/1.9 亿元， 同比-18.5%/-22. ...