金力永磁：全年产销量创历史新高，磁材&组件产能扩容成长可期-20250330

证券研究报告 | 年报点评报告 gszqdatemark 2025 03 30 年 月 日 金力永磁（300748.SZ） 全年产销量创历史新高，磁材&组件产能扩容成长可期 事件：公司披露 2024 年报。2024 年公司实现营收 68 亿元，同比+1%， 毛利率 11%；归母净利 2.9 亿元，同比-48%，净利率 4%，位于此前业绩 预告中位偏下（2.7-3.3 亿元）。分季度看，2024Q1-4 公司实现营收 15.4/18.3/16.5/17.5 亿 元 ， Q4 同环比 +7%/+6% ， 归 母 净 利 1.0/0.18/0.77/0.94 亿元，Q4 同环比+36%/+47%。 全年产销创历史新高，高价库存扰动缓解 Q4 业绩环比改善。（（1）量：2024 年公司新增产能如期投产，全年产磁材成品 2.16 万吨，同比+42%，创历 史新高。公司产品主要用于汽零、空调、风力发电领域，按销售金额分别 占比 56%/26%/8%。（（2）价：2024 年稀土磁材市场呈现"前低后高"价 格走势，全年镨钕金属价格下跌 25%至 49 万元/吨。下半年以来，受到缅 甸封关及传统旺季影响，稀土价格呈现走强趋势 ...