1. 主要下游领域销量增长，盈利能力提升。 2. 出口修复，公司获得出口通用许可证。 3. 稀土循环回收业务贡献业绩。 4. 产能扩张稳步推进。 5. 建成具身机器人转子自动化产线，新建橡胶软磁产线。 核心观点 【报告导读】 事件：公司发布2025年年报：2025年公司实现营业收入77.18亿元，同比增长14.11%；归母净利润7.06亿元，同比增长142.44%；扣非归母净利润6.20亿 元，同比增长264%。2025Q4公司实现营业收入23.45亿元，同比增长34.04%，环比增长25.65%；实现归母净利润1.9亿元，同比增长101.94%，环比下降 9.67%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.2元（含税）。 主要下游领域销量增长，盈利能力提升：2025年公司生产磁材毛坯3.44万吨，同比增长17.31%，销售磁材成品2.53万吨，同比增长21.25%。2025年公司在 新能源汽车、节能空调领域收入分别为39.41、19.17亿元，销量同比增长30.31%、12.66%，收入占比分别为51%、25%，新能源车领域收入占比小幅提 升。公司在全球新能源车领域市占率约32%，稳居行业龙头。公司2025 ...

建成具身机器人转子自动化产线，新建橡胶软磁产线：公司重点发展具身机器人电机转子业务，已建成 相关自动化生产线，产品实现小批量交付，随着下游客户的逐步量产将实现规模化量产并贡献盈利。此 外，公司投资建设橡胶软磁全流程智能化生产线一期项目，具备规模化交付能力，与现有产品形成有效 互补。公司明确了"为客户提供全品类磁材解决方案"的发展战略，产品覆盖烧结磁、粘结磁及橡胶软磁 等多类别的磁材解决方案，未来计划进一步完善产品种类。 投资建议：公司是稀土永磁行业龙头，积极布局具身机器人及低空飞行器等新兴领域，建设橡胶软磁产 线推进"全品类磁材解决方案"，稀土循环回收业务开始贡献业绩，产能扩张如期推进，订单饱满产能利 用充足。行业方面，地缘政治背景下稀土战略价值抬升拉动稀土行业估值提升，战略金属供给格局重塑 有望支撑稀土价格稳步上行。公司作为行业龙头有望迎来业绩估值双提升。预计公司2026-2028 年归母 净利润为8.16/11.34/12.30 亿元， 对应EPS 为0.59/0.83/0.89 元，对应PE 为51/37/34x，维持"推荐"评级。 风险提示：1）稀土永磁下游需求大幅萎缩的风险；2）稀土价格大幅下跌的风 ...

核心观点 | 金力永磁（股票代码：300748） | | --- | 公司点评 · 有色金属行业 业绩高增符合预期，全面发展稳坐龙头 —— 2025 年年报点评 2026 年 03 月 27 日 推荐 维持评级 分析师 华立 ：021-20252629 ：huali@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130516080004 阎予露 ：010-80927659 ：yanyulu@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522040004 | 市场数据 | 2026 年 03 月 26 日 | | --- | --- | | 股票代码 | 300748 | | A 股收盘价(元) | 30.50 | | 上证指数 | 3,889.08 | | 总股本(万股) | 137,559 | | 实际流通 A 股(万股) | 113,003 | | 流通 A 股市值(亿元) | 345 | 相对沪深 300 表现图 2026 年 03 月 26 日 -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 2025/3/26 2025/4/26 2025/5 ...

公司点评 · 有色金属行业 业绩高增符合预期，全面发展稳坐龙头 —— 2025 年年报点评 2026 年 03 月 27 日 核心观点 | 金力永磁（股票代码：300748） | | --- | 推荐 维持评级 分析师 华立 阎予露 ：010-80927659 ：yanyulu@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522040004 | 市场数据 | 2026 年 03 月 26 日 | | --- | --- | | 股票代码 | 300748 | | A 股收盘价(元) | 30.50 | | 上证指数 | 3,889.08 | | 总股本(万股) | 137,559 | | 实际流通 A 股(万股) | 113,003 | | 流通 A 股市值(亿元) | 345 | 相对沪深 300 表现图 2026 年 03 月 26 日 -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 2025/3/26 2025/4/26 2025/5/26 2025/6/26 2025/7/26 2025/8/26 2025/9/26 2025/10/26 2025/11 ...

来源：上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯 金力永磁3月26日晚间发布的业绩说明会纪要显示，继2024年成为全球稀土永磁材 料行业产销量排名第一企业后，2025年，公司磁材产品产销量再创新高。公司共生产磁材毛坯约3.44万 吨，同比增长17.31%，销售磁材成品约2.53万吨，同比增长21.25%。 来源：上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯 金力永磁3月26日晚间发布的业绩说明会纪要显示，继2024年成为全球稀土永磁材 料行业产销量排名第一企业后，2025年，公司磁材产品产销量再创新高。公司共生产磁材毛坯约3.44万 吨，同比增长17.31%，销售磁材成品约2.53万吨，同比增长21.25%。 公司在全球新能源汽车、节能变频空调、风电等领域处于市场领先地位。此外，公司还积极布局机器 人、消费电子、低空飞行器、轨道交通等新兴应用领域。 2025年，公司机器人及工业伺服电机领域营收3亿元，同比增长45.19%。公司在机器人领域积极布局， 一方面与国际知名科技公司合作，进行具身机器人电机转子研发和产能建设，并有小批量产品交付；另 一方面，通过直接投资或参与产业基金等方式，对相关产业链关键环节进行战略布 ...

证券研究报告 港股通 金力永磁 (300748 CH/6680 HK) 毛利率显著提升，行业领先地位稳固 华泰研究 年报点评 2026 年 3 月 26 日│中国内地/中国香港 其他金属非金属新材料及加工 金力永磁发布年报，2025 年实现营收 77.18 亿元（yoy+14.11%），归母净 利 7.06 亿元（yoy+142.44%），扣非净利 6.20 亿元（yoy+264.00%）。其 中 Q4 实现营收 23.45 亿元（yoy+34.04%，qoq+25.65%），归母净利 1.90 亿元（yoy+101.94%，qoq-9.67%）。公司归母净利同比大幅增长，且稀土 回收、具身机器人等多个新业务开花，维持增持评级。 25 年公司毛利率大幅提升，稀土回收业务实现盈利加成 公司 2025 全年综合毛利率达 21.18%，较上年 11.13%提升 10.05 个百分 点。公司目前持有稀土回收企业银海新材 51%的股权并实现并表。根据公 司资源优化配置的需要，公司各工厂生产过程中产生的磁泥、边角料等可回 收物，可以供应给银海新材进行回收加工。银海新材年产 5,000 吨稀土产 品废弃物综合利用项目已取得 ...

稀土原材料价格回升，稀土永磁龙头企业金力永磁（300748.SZ、06680.HK）业绩攀新高。 3月25日晚，金力永磁发布年报，2025年度营业收入和归属于上市公司股东的净利润（以下简称"归母净 利润"）双双增长，其中归母净利润同比增142.44%至7.06亿元。 同日，公司披露的分红预案显示，2025年度，金力永磁拟向全体股东每10股派发现金红利2.2元（含 税），预计分红总额为3.02亿元。 长江商报记者注意到，作为行业龙头企业，金力永磁聚焦磁材主业，加快产能建设，积极布局具身机器 人电机转子，行业地位与竞争实力进一步得到行业和市场的认可。主要得益于主要稀土原材料市场价格 回升，2025年，金力永磁综合毛利率达21.18%，较上年的11.13%提升10.05个百分点。 营收77.18亿创新高 金力永磁成立于2008年8月，是一家集研发、生产和销售高性能钕铁硼永磁材料、磁组件、具身机器人 电机转子及稀土回收综合利用于一体的高新技术企业，是新能源和节能环保领域稀土永磁材料的领先供 应商。公司于2018年9月在深圳证券交易所创业板挂牌上市，于2022年1月正式在香港联合交易所主板挂 牌上市。 长江商报消息 ● ...

（编辑 楚丽君） 证券日报网3月26日讯 ，金力永磁在接受调研者提问时表示，公司建立了规范完善的财务管理体系，具 备良好的现金储备与融资能力。截至2025年12月31日，公司持有货币资金人民币33.57亿元、一年内到 期的大额存单人民币7.69亿元及一年以上到期的大额存单人民币6.63亿元。公司凭借稳健的经营业绩、 良好的信用水平及风险管理能力，与多家银行建立了长期稳定的合作关系，为公司持续优化资本结构、 提升财务稳健性提供了有力支持。 ...

（编辑 楚丽君） 证券日报网3月26日讯 ，金力永磁在接受调研者提问时表示，公司在机器人领域积极布局，一方面与国 际知名科技公司合作，进行具身机器人电机转子研发和产能建设，并有小批量产品交付；另一方面，通 过直接投资或参与产业基金等方式，对相关产业链关键环节进行战略布局，加速产业协同和商业化落 地。电机转子是具身机器人关键部件之一。相较传统磁材业务以材料交付为主，电机转子业务更贴近客 户装配端的关键部件交付，价值量更取决于加工精度、可靠性、一致性与规模化交付能力，具备提升产 品附加值与产品结构多元化的潜力。公司已围绕下游客户需求研发并建成了具身机器人转子自动化生产 线，规模化量产与盈利贡献将随下游客户量产进度逐步体现。 ...

（编辑 楚丽君） 证券日报网3月26日讯 ，金力永磁在接受调研者提问时表示，2025年，公司境外销售收入12.70亿元，同 比增长3.92%，其中对美国出口的销售收入为5.01亿元，同比增长39.80%。公司在中重稀土相关物项出 口管制措施出台后，按照国家有关规定开展出口申报工作，已陆续获得国家主管部门颁发的出口许可 证，并成为国家首批授予通用许可证的企业。未来，公司将持续严格遵守相关法律法规及主管部门要 求，保障业务稳健合规运行。 ...